新浪财经讯 由新浪财经主办的2009新浪金麒麟论坛于2009年10月27日在北京嘉里中心隆重开幕。此次金麒麟论坛的主题为“全球金融变局下的中国成长”。以下为高盛集团大中华区主席胡祖六发言实录。

　　感谢主持人益平教授。各位朋友大家好，很高兴能够参加这次新浪网的论坛，这个主题非常重要，非常有意义。

　　这次以美国次按房债为导火索的全球金融危机，以其性质之严重，波及面之广，破发力之大，这确实是百年一遇的，罕见的金融大风暴。这次危机的成员也非常地复杂，现在还是众说纷纭，还处在激烈的争论之中，但是已经有很多非常深刻的教训可以吸取，也正因为如此，现在有非常强烈的改革的呼声。我认为这次危机的的确确从很多方面，很多层次，暴露了西方金融体系一些严重的缺陷和薄弱的环节。危机之后，痛定思痛，金融的重组和改革，特别这次论坛所讨论的国际金融秩序的重组和改革是势在必行，至关重要。但是每天翻开《金融时报》都会有一篇关于怎么样金融改革的评论，各种各样的提议。我强烈地感到改革非常非常重要，但是明确改什么，怎样改，也非常重要。否则我担心因为现在有些提议如果仓促出台，就可能导致很轻微的说是矫枉过正，很严重的说是把婴儿连同洗澡水一起倒掉，会导致很多意想不到的不幸的后果。所以我们要继续大刀阔斧的，根本性的彻底的改革，但是头脑要非常地理性，非常地清醒，弄明白改什么，怎么改。结合国内这一年多来，两年多，很多学术界、传媒、政策界的道路中有三点来说明改革固然重要，但是明白政策要改什么，怎样改同等的甚至更为重要。

　　第一点，这次危机中导致很多人一种误读，当然华尔街完蛋了，以美国为代表的西方金融体系崩溃了，甚至自由资本主义制度失灵了。这种说法在过去一年中充斥很多出版物，很多谈论的场合，但是我认为这种结论是错误的，至少是为时过早的。尽管这次金融危机所造成巨大的破坏，尽管这次金融危机暴露了西方金融体系许多缺陷、薄弱的环节，但是以美国为代表的西方金融体系至今为止还是世界上最发达，最有深度，也是最有效率的。我们看到从二战以后，美国还有很多西方自由市场经济体制国家所持续的市场和繁荣，这点跟它金融体系的效率是密不可分的。因为这次危机导致了美国、欧洲、日本进入二战以来最深重的经济衰退，也说明了金融是多么的重要，金融系统的稳定与效率，与经济的景气与繁荣密不可分，同样一个不稳定的金融体系或者一种金融危机，就会给实体经济带来非常深重的破坏。这次危机不但不能说明金融从此就不重要了，而且显示进一步支持金融的重要性。

　　第二，刚才几位领导谈到金融监管的改革和发展，特别提到了创新的问题。这次危机爆发以后，确实让我们重新去反思过去一些金融创新有些产品。一种非常普遍的看法，这次危机跟一种特别的创新就是证券化密不可分的，是证券化导致这次危机。我觉得这看法也是非常片面的。资产证券化从上个世纪70年代就已经出现了，已经在美国运作了将近40年，几乎是安然无恙的40年。证券化就是把银行金融机构很多长期的长线的资产让它变得更有流动性，使它和短期的存款的负债更为匹配，从而避免很多平衡表错配的风险和流动性的风险。所以这次危机不能简单地说就是因为证券化所引起的。很多人说是金融衍生品，连巴菲特都说金融衍生品就像一个核武器，其实我觉得巴菲特这个比喻非常恰当，金融的创新跟很多科技的创新一样，像核能，今天中国要建设两型社会，减少污染，减少碳排放，使我们实现能源的多元化，其中策略之一是大力发展核能，所以能够和平地利用核能，为经济发展，为人们的福祉服务，但是核能被塔利班、被法西斯恐怖分子掌握，变成核武器，给人类带来巨大的灾难和不幸。金融创新跟很多科技的方面一样，水可载舟，也可覆舟，关键是怎么掌握，怎么利用。

　　现实生活中，金融体系每天有很多创新的例子，我们现在司空见惯的最最基本的比如存款就是一种创新，老百姓从前把储蓄放在床垫底下，现在愿意存到银行里，银行把多余的储蓄能够去给有需要的企业或者个人进行放贷，这本身就是创新。信用本来也是一种创新，这是基本的工具。同样衍生品在今天的时代，尤其中国高速的成长，国际原油、天然气、矿产资源的价格高涨，而且经常地波动，利率的波动，汇率的波动，资产价格包括房地产价格的波动，都需要我们的企业，我们的金融机构，我们的消费者更好地管理风险，金融衍生品为我们管理风险提供非常有效的工具。当然我们如果认识不够，我们错误的运用，会导致不幸的结果和灾难，就像这次金融危机所能够深切的体会和学习到。

　　所以金融创新还是要继续坚持和保留下来，关键是就像刚才李克穆主席和从玖主席讲得那样，要加强有效的审慎的监管，使人们获得金融创新所带来巨大的效率的提高和社会好的利益，减少它负面的影响。

　　最后，最近一两年讨论非常激烈的，整个国际金融秩序特别是中国应该扮演什么角色，人民币的国际化的问题。因为这次危机很多人都觉得二战以后所建立的布雷顿森林体系，世界银行、WTO还有BIS为架构的比较自由的国际金融体系已经崩溃了，特别以美元为中心的国际货币体系失败了，如果看经济史，金融史，在人类历史上，像过去五六十年，在以美元为中心的货币体系为全世界的经济的持续的增长，为国际贸易的扩张，为很多新兴市场国家，包括中国和印度崛起打下这么好的基础，中国本身改革开放30年所取得的巨大成就，也是跟这个非常有利的外部环境，以美元为中心的国际货币体系所建立的支持是非常有关的。我们也在谈改革的同时把这种制度推倒重来，关于人民币国际化，三年前、五年前，六年前，甚至十年前，我都曾经写过文章，呼吁人民币要逐渐的国际化，呼吁人民币在国际经济体系中扮演更大的角色，前提是中国要有序的实现资本帐户的开放，在这种前提下，我们人民币才能扮演日益壮大的经济实力相匹配的角色和功能。但是这不意味着现在要终止美元或者以美元为中心的国际货币体系。

　　从这次金融危机中，能够吸取很多深刻的教训，能够上了一堂免费的生动一课为我们所用。国际金融体系确实需要重组，需要整顿，需要彻底的改革，但是我们要有着非常清醒、理智、明白改什么，怎样改，这样才能达到我们预期的目标。谢谢各位！

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