新浪财经讯 由新浪财经主办的2009新浪金麒麟论坛于2009年10月27日在北京嘉里中心隆重开幕。此次金麒麟论坛的主题为“全球金融变局下的中国成长”。以下为中国证券业监督管理委员会主席助理朱从玖发言实录。

　　感谢主持人。

　　很荣幸参加新浪这个论坛，这个论坛的题目也非常吸引人，也是我们全社会都比较关注的问题。

　　今天我在这里想谈一个话题：促进资本的形成，着力机制的健全，来发挥资本市场的服务职能。

　　大家都知道国际金融危机对中国资本市场的影响，实际上它的警示作用和借鉴意义要大于它的直接影响。因为它爆发的很多事件、产品、机制，在我们刚刚发展的中国资本市场来讲还没有，对我们的警示和借鉴意义比较大。但是对中国经济发展的冲击却是非常巨大的。由于我们改革开放以来，中国的经济已经与国际融为一体，对外开放的程度日益加深。所以，受的影响是比较大的。从这个角度来看，从资本市场的建设和发展角度，怎么样能够应对危机、促进成长，这是我们面临的一个非常重要的任务。

　　大家知道我们国家从改革和探索确立社会主义市场经济体制以后，资本市场就走入我们的经济领域。在经济成长、企业成长、财富分配、投资选择诸多方面，资本市场的影响力和渗透力任意强大。从经济成长来看，十几年来已经为经济筹了2万多亿资本，从企业的成长来看，我们有将近2000家企业成为上市公司，各行各业的都有，企业借助于资本市场获得了巨大的成长。从财富的分配来看，资本市场的存在改变了我国多年的居民社会财富分配单一的形式，增加了投资的渠道。投资选择也随着市场的发展日益丰富。

　　这次国际金融危机使我们一方面深化了对资本市场与实体经济关系的认识，资本市场还是服务于实体经济的，可以准确定位资本市场的功能。另外一个方面，也提出来我们如何进一步完善资本市场的服务功能，促进宏观经济政策的落实。

　　我今天说的这两条，在当前我们的市场发展和经济成长中是比较重要的。第一我们是要进一步促进资本的形成，这在我们国家目前这个阶段仍然是一个重要而迫切的任务。其实资本形成有十分复杂的过程，从供求来看大概有储蓄、企业的盈利、外国的资本，这些都可以成为中国经济发展的资本。需求也十分复杂，各类大中小型企业都缺钱，都需要不同性质的钱，其中包括资本金。有传统产业，也有创新产业。简单说，不同的行业特征，不同风险特征的资本需求广泛存在于我们经济发展的过程当中。要使得资本供给能够满足资本的需求并不是一件容易的事情，需要制度保障，需要经济成长的支持，需要公司治理机制的保障，需要各类适合我们经济的金融产品，也需要监管上的安排和我们市场体系的构造，构造一个什么样的市场体系。

　　这些概括起来，它应当是资本市场的机制。应该来讲，资金不天然就是资本，这个过程在我们目前发展阶段是很容易被忽视的，资金并不天然就是资本，因为资本是要承担风险的，或者承担更大的风险。资金是很容易成为热钱的，要把社会上很多资金转化为资本，就需要我们进行资本市场的各项建设。

　　在我们国家，我们国家的资本形成还跟发达国家市场有不同的特征。由于我们经济是从计划经济向市场经济转轨，我们大量的企业原来并不以资本的规律来运作，它们成为股份有限公司，以资本作为它的机制，这个时间很短。所以，我们国家的资本形成或者是新的资本结构的形成，有相当一部分要依靠我们原有企业的重组。所以，大家会看到我们各类企业近几年来都在进行重组，包括我们的国有大型银行、国有商业银行，都重组成为股份有限公司，从而上市。这是我们国家与西方发达国家市场所不同的。

　　资本市场建立以来，特别是近几年以来，我国在促进资本的形成过程当中做了大量的卓有成效的工作，应该说对经济发展起到了十分积极的作用。这些工作包括完善法规，制定从无到有的工作，从94年制定《公司法》，到99年的《证券法》，到2005年我们再次重新修订了《证券法》和《公司法》，这是我们市场运行的基础和保障，推动公司上市，促进各类金融产品的发展，大家熟悉的基金已经有2万多亿的规模，保险投入资本市场也有几千亿的资金，比如社会保障的基金，比如企业年金尽管刚刚开始，但是发展的势头很好，还有QFII等等国外的投资者。也构造了主板、中小板、创业板带板转让市场这样一个多层次的资本市场体系。多层次资本市场体系是可以适应或者按照我们经济体对市场不同的要求来设计的，严抓了公司治理。我们对公司治理的活动机制进行有效的治理，开展投资者教育，完善监管工作等等。这些工作一个中心的指向就是要促进资本的形成，推动经济的发展。以后这个过程还将继续下去。

　　第二，当前一个重点的工作就是怎么样能够进一步健全市场的机制。资本市场的机制是市场的灵魂，也是市场得以有效运行和发挥作用的前提。市场的诚信、可持续发展的基础也依赖于我们市场机制。同时，资本市场的机制也是市场规模不断扩大、影响不断扩大的前提。这些机制包括信息披露机制，我们看到在经济领域当中可能是资本市场披露的信息最多，所有上市公司都必须及时披露它的信息。信息披露机制是市场参与者，无论你是监管还是从业者，是我们沟通的一个基础。第二，公司治理机制，这是我们资本积聚的一个基本要求。因为有上市公司的存在，有对社会公众资本使用的情况，就必须要求有一个良好的代理机制来有效的保护投资人的利益。还有自律机制，这也是资本市场重要的机制。我们的市场参与者十分复杂，每一个参与对象都要有效的约束自己，规范自己的行为，所以自律是相当重要的。只有主要的参与者能够有自我约束的机制，这个市场的秩序才有可能得以保障。资本市场的定价机制也是非常重要的一个机制，定价机制体现市场的博弈和市场的约束。法制机制，以法律为准绳，以法律作为市场运行的基础，这是全球的惯例，也是市场发展所必备的一个条件。

　　这几年我们完善市场机制也做了大量工作，比如股权分置改革，比如新股发行体制改革、证券公司的综合治理、公司治理的专项活动，不断强化信息披露的及时性、准确性和充分性，推动并购重组，打击非法和违规活动，这些都是夯实我们市场机制的诸多措施，起到了积极的作用。

　　总之，资本市场有着广泛的参与者和复杂的交易活动，每一个参与者都要认清市场的本质，知晓有所为、有所不为的界限，区分可承受和不可承受的风险，审慎的参与市场活动，成为市场非理性行为和不规范行为的制约力量。只有大家共同努力，兴利除弊，资本市场才能达到规范发展，积极服务于经济，促进经济成长。

　　谢谢大家！

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。