舒时 徐欢

　　为了确保上市成功，恒大地产(03333.HK)将融资额从此前的100亿元(港元，下同)缩减到56亿元左右。

　　据了解，恒大地产此次拟发行16.1亿股，每股售价3~4元，集资额为48.4亿~64.6亿元，按售价中位数3.5元计算，拟集资56亿元。根据招股说明书，此次恒大地产已引入2名基础投资者，即华人置业集团有限公司的子公司Sun Power Investments Limited以及周大福集团，它们分别认购价值5000万美元的发售股份，禁售期为6个月。

　　这是恒大地产在去年3月上市未果后的第二次出击。鉴于近期新上市内房股均表现不佳的情况，恒大为力保上市成功，拟将原计划100亿元的融资计划缩减规模约四成。

　　恒大董事局主席许家印坦承，去年是恒大地产最为困难的一年。一方面公司经历了经济衰退的打击，另一方面，恒大地产的上市计划被迫中断。去年的许多经营规划都是按融资百亿的计划进行的，因此导致公司出现了巨大的困难。

　　目前市场对于内地房地产公司的估值仍然较低。许家印表示，有鉴于此，公司此次定价并不高，而且大幅度缩减了融资规模，以保证上市计划的成功进行。

　　无独有偶，恒大并不是首例为确保成功上市而降价或削减规模的内房股。近期来港上市的宝龙地产也曾因认购额不够，被迫以大幅度降价的方式才得以成功上市。

　　而对于为何如此大幅度的缩减规模，恒大董事局主席许家印表示，低价招股是为了实现成功上市这个目标。“恒大地产上市是其实现做大做强的战略目标，是必需的举动，缩小集资规模是由于招股价过于便宜。”

　　而泓褔资产管理研究部主管及执行董事邓声兴表示：“目前内房股上市均没有好的表现，恒大如果要成功上市，必需采取大幅缩减规模的方式才能吸引投资者。目前市场虽然资金十分充沛，但是近期上市的内房股公司相比于已经在香港上市的公司并没有太大的竞争优势，因此普通投资者倾向于持观望态度，购买动力欠缺。”

　　而对于占据四成的旧股发售，邓声兴则表示会打击普通投资者信心，从而对股价产生压力。有消息指许家印也有减持手中股票，而在新闻发布会上，面对媒体关于此次减持行为动机的多次追问，许家印一直不予正面回应。

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