记者 王妍

　　　

　　近来，钢铁行业相关市场的表现有些令人费解。

　　10月15日晚间，钢铁类上市公司的首份三季报出炉，业绩发布者韶钢松山称，因报告期内钢铁价格的回升及成本的有效控制，第三季度实现扭亏为盈。不过，由于上半年亏损较多，公司前三季度业绩仍大幅下滑。

　　这样一份当季业绩强势扭亏的公告对于钢铁行业而言无疑是吹了一阵暖风，但是，A股市场对此却全然不“买账”。10月16日，钢铁板块的整体表现差强人意：当天钢铁板块一度领跌大盘，截至收盘，除业绩发布者韶钢松山以及宝钢、酒钢宏兴和金岭矿业等4只个股外，板块其余个股一片浓浓“绿意”。

　　“由于前期钢价快速上涨，钢铁企业第三季度业绩的反弹是在业内预料之中的，因此，首份钢铁行业三季报难称惊喜。”有券商钢铁行业分析师在与记者连线时表示，“由于产能的过快释放以及需求恢复弱于预期，供需矛盾很快开始显现，从8月上旬开始，钢材价格已经重回下降通道。因此，钢铁企业在第三季度所达到的盈利水平后续难以为继。第四季度，预计钢铁企业利润可能会全面下降。”

　　从10月9日至10月15日，国庆长假结束后的5个交易日中，钢铁板块的表现一直可圈可点，板块指数涨幅逾9%，好于同期沪深300指数的表现。对此，上述分析师表示，这显示出近期板块轮动效应下，资金对于前期调整幅度较深的钢铁板块估值水平的认同。不过，他认为，考虑到当前钢铁行业仍然存在一系列不确定因素，在市场存在分歧的背景下，板块指数难以持续有效向上突破。

　　他所提到的“不确定性因素”事实上正是当前坊间热议的困扰钢铁行业的老问题：产能过剩所带来的供需矛盾。

　　日前，管理层相关人士表示，“目前，中国粗钢产能接近全球的50%，钢铁产能过剩已是不争的事实。”

　　在此背景下，从8月份就已经开始的全国各主要城市现货钢材价格下跌仍在延续：10月15日，全国24个主要城市螺纹钢平均价格为3481元/吨，较前一日下跌13元/吨；普线平均价格为3411元/吨，较上个交易日下跌16元/吨；高线平均价格为3450元/吨，较上个交易日下跌13元/吨。

　　在钢价未见止跌的同时，钢铁生产企业的成本危机却已传“风声”。16日，一则来自外媒的消息引发了市场的关注。根据该报道，在本周即将展开的2010年度全球铁矿石价格谈判上，必和必拓等铁矿石生产“三大巨头”可能要求铁矿石价格大幅上涨30%至35%，以扭转2009年至2010年度铁矿石降价33%的局面。此外，对于炼钢用的焦煤今年则可能大幅涨价40%至50%。业内人士担忧，这将加大中国在新一轮铁矿石价格谈判中要求降价的难度，而一旦原料涨价成为现实，则必然进一步挤压国内钢铁企业的盈利空间。

　　在钢材现货市场疲弱以及行业“冷风”不断的背景下，同样令人费解的还有钢材期货市场近期的强势表现。本周，钢材期货维持上涨步伐，特别是最近两个交易日：15日，上期所螺纹钢1001合约持仓量再次突破百万手，螺纹钢的涨幅也超过2%；16日，增仓有所放缓，但价格维持振荡上行走势，日涨幅更高达2.71%。对此，冠通期货拓展部经理王玲玲在接受记者采访时表示，钢材期货的强势表现应当解读为是短期反弹，而与行业基本面状况无关。

　　“前期钢材期货的低点基本达到了市场的心理支撑位，近期成交量与持仓量的大幅增长说明有投机资金进场。”王玲玲说，“钢铁行业产能过剩的现状短期看并没有缓解的迹象。”据其从钢铁生产企业了解到的情况看，一些大的钢铁生产集团目前并无减产意愿。“现在的钢材现货价格在3400元以上，处于企业的盈亏临界点。但是一旦减产、限产，考虑到机器的折旧费、维护费等问题，可能反而亏损更为严重。”

　　“一方面库存高企，一方面企业没有减产意愿，这表明短期内产能过剩的局面难以缓解，虽然近期钢价不断拉升，但是缺乏大幅上涨的条件。”她表示。记者在采访中发现，上述观点也得到了多数分析人士的认同。

　　“固定资产投资增长与行业产能过剩，出口回暖与境外市场的贸易保护，价格触底与成本的上升……可以预期，未来一至两个季度内，钢铁行业以及相关市场将持续受到上述因素的合力影响，从而表现出振荡和反复。”上述行业分析师对记者表示，“当然，我们不担心它的长期趋势，随着国家主导下的行业整合的加快以及经济的进一步复苏，行业的长期向好趋势不改。”

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