国联期货郑州营业部 张 颖 　

　　 一段时间以来，以铜为首的有色工业品维持区间高位震荡，豆类油脂大幅偏空整理，化工、钢材空头趋势依旧，棉花、黄金均已走过一波上涨行情。面对节前几个交易日，作为普通投资者我们如何应对期货市场那？

　　有色品种作为投资第一选择，轻仓空单过节

　　由于商品期市实行保证金交易，而外盘8天不确定走势往往让我们国内投资者措手不及，一旦失手，难免让我们丧失把握期市的下一个投资机会。所以我建议普通投资者空仓过节，避免不必要的风险。但是如果实在想投资过节的话，那么作为投资的第一选择那就是投资铜、铝、锌、天胶等有色工业品。

　　作为商品期市特别是有色品种的领头羊铜，一直以来比较抗跌，但是最近在库存不断攀高和美元止跌企稳的局势下有向下突破的倾向，本周一沪铜主力0912合约跌破60日均线，技术上宣告空头已经逐渐掌握了主动地位，另外从均线系统上来看，日K线上已经形成了空头排列，铜价上方已经压力重重。如果今后两个交易日盘面给以确认的话，激进的投资者当然可以选择轻仓做空以铜为首的有色品种。

　　多豆粕空豆油作为投资第二选择

　　豆粕、豆油作为大豆的两个压榨产品，具有一定的反相关关系，如果国内豆粕市场火爆的话，压榨商完全可以大量压榨大豆，而无形之中造成豆油的供给过剩，价格面临承压，所以我们可以关注它们之间的套利机会，多豆粕空豆油。因为通常情况下，第4季度一般是养殖业的恢复期，恢复速度一般比第3季度快，第3季度国内畜产品价格出现了持续的大幅上扬，基本反弹幅度都在25％左右，国内畜禽存栏量并没有预期的那样大，豆粕价格上涨仍不乏动力。从国内蛋白供应结构看，国家粮油信息中心发布的9月份数据，今年中国花生粕、棉粕的总供应数量比去年同期会下降70万吨的水平，而且菜粕由于国家的收购政策导致比往年供应大幅减少，可能会减少20%~25％的水平，而且成本偏高，豆粕的竞争优势 相当明显。

　　本周一连豆油指数价格打破了7月上旬的低点，日线上“大双头”颈线位被向下突破，弱势偏空走势进一步确认。另外从以往的国庆行情来看，豆油06年国庆节后下跌11点，07年国庆节后下跌112点，08年国庆节后下跌430点，并且连续2个交易日内均跌停，或许豆油上市时间较晚，行情缺乏连续性，但目前可研究数据来看，国庆前后油脂价格易跌难涨。