上市首日新增±80%停牌阀值，可对股票临时停牌至14时57分

　　匡志勇

　　在中小企业板新股上市首日开盘价±20%、±50%临时停牌阀值基础上，创业板新增±80%停牌阀值，且直接停牌至14时57分。

　　为配合创业板股票发行上市、警示和防范创业板股票上市首日过度炒作风险，深圳证券交易所（下称“深交所”）昨日发布《关于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》（下称《通知》）。深交所负责人透露，除上市首日交易风险控制制度外，创业板交易制度与主板保持一致，仍适用现有《交易规则》。

　　《通知》规定，当股票上市首日盘中成交价较开盘价首次达到或超过±20%、±50%时，深交所均可对其临时停牌30分钟；首次达到或超过±80%时，深交所可对其临时停牌至14时57分。

　　根据规定，股票临时停牌达到或超过14时57分，深交所于14时57分将其复牌并对停牌期间已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。临时停牌期间，投资者可继续申报，也可撤销申报。

　　深交所强调，可视盘中交易情况采取进一步风险控制措施。

　　《通知》沿用中小企业板上市首日交易监控和重大交易异常账户处理方式。深交所将严密监控创业板股票上市首日交易，对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的账户，将采取限制交易、上报证监会查处等措施。

　　《通知》还对券商在投资者教育和客户交易行为规范方面提出明确要求。

　　深交所有关负责人介绍，《通知》在总结中小企业板特别是恢复新股发行以来上市首日交易监控和风险控制经验基础上，充分考虑创业板公司规模较小、概念新且估值难、新股上市首日价格波动性可能更大等特点，增加直接停牌至收市的新停牌指标，目的在于进一步防范和控制交易风险，维护市场秩序，保护投资者合法权益。

　　这位负责人表示，创业板作为新兴市场，很多企业显现出较强成长性，投资者对创业板公司股票的市场表现可能存在较高预期。投资者应关注到，创业板上市企业多处于创业及成长期，发展相对不成熟，业绩较不稳定，一些企业经营可能大起大落甚至经营失败，出现退市风险。由于创业板公司发行股份数额不大，上市首日如果投资者盲目跟风买卖，非常容易引发价格大幅波动。从新股发行重启以来的情况看，上市首日追高买入的投资者多数亏损。深交所发布创业板上市首日风险控制措施，旨在警示投资者注意创业板投资风险，谨慎参与。

　　针对市场普遍关心的创业板交易制度问题，上述负责人介绍，除上市首日交易风险控制制度外，创业板交易制度与主板保持一致，适用现有《交易规则》。今后，深交所将根据创业板股票上市交易情况，不断完善包括上市首日交易风险控制等在内的各项交易制度安排。