2009年9月20日，由中欧陆家嘴国际金融研究院和华安基金共同举办的2009中欧-华安锐智沙龙暨中欧陆家嘴国际金融研究院2009理事会会议在景色迷人的黄浦江畔成功举办，吸引了近百位金融界精英人士和20多家主流媒体前来参会。

　　上海市委常委、浦东新区区委书记徐麟出席论坛并致辞。上海市银监局局长阎庆民，上海市保监局副局长邢伟，黄浦区区长周伟等有关领领导也参加了本次论坛。

　　尽管金融危机最艰难的时刻可能已经过去，但世界经济的前景仍不明朗。市场信心在逐步恢复的同时，通货膨胀的预期也在加强，资产价格的快速上涨更使宏观经济政策陷入两难。参加本次沙龙研讨会的演讲嘉宾群星云集：吴晓灵、夏斌、许小年、龚方雄、顾功耘、孙立坚、朱玉辰、单伟建、俞妙根等知名专家学者和金融机构高管围绕“后危机时代的宏观经济挑战与政策分析”和“后危机时代的金融市场与投资策略”两个议题，与听众分享了他们的敏锐见解，为大家奉献了一场金融思想盛宴。

　　全国人大常委、财经委副主任委员、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵指出，在经历了上半年贷款的天量增长后，6月以来M2(广义货币供应量)增幅持续保持在28%以上，这不但远远超出年初目标，而且达到经济增速的3~4倍。因此，央行适当调控以使M2增幅逐渐回归调控目标，属正常操作。

　　央行货币政策的中介目标是M2，央行通过存款准备金率、公开市场操作等工具调控商业银行贷款发放和货币创造能力，进而使M2达到央行调控目标。央行是想为市场提供一个稳定的货币背景，央行调控流动性的行为就不代表货币政策取向的变化，股市不应把央行调控行为的变化作为波动理由。

　　吴晓灵还指出，针对上半年贷款扩张太厉害，银监会提出要提高商业银行资本充足率，这是要求银行稳健经营的信号，是非常重要的。商业银行的经营要时刻遵守审慎监管的要求，这既是商业银行自身可持续经营的需要，更是商业银行社会责任的体现。

　　吴晓灵还表示，对于资本充足率应实行逆周期调节，在经济形势好时提高资本充足率，反之降低资本充足率。应对具有负债性质的金融创新产品提出资本要求，以减少银行道德风险。

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌教授指出，后危机时代，一个核心题目是推动人民币逐步区域化，这其中的关键是要抓紧建设人民币离岸市场。

　　夏斌表示，人民币已初步具备区域化的条件，相对而言在香港建立人民币离岸市场，更有利于加快人民币区域化进程；今后上海也可以建设人民币离岸市场，上海可与香港联动发展离岸市场，充分积累制度、运行的经验，并逐步做到两地的制度、业务接轨，为今后的人民币完全可兑换打好基础。

　　中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年指出，在应对这次危机的过程中，政府推出的一系列加大投资的政策其实没能有效缓解中国经济原来就存在的原有结构失衡问题，相反却使这一问题进一步恶化了，这也使得中国可能错过了进行经济结构调整的大好时机。许小年表示，当前这种以高投资来保增长的政策是不可持续的，中国经济增长在此下滑将不可避免。从中期长期来看， 由于经济结构无法得到调整，财政的问题， 银行资产的问题， 企业盈利和就业等问题将在未来三五年内显露出来。

　　针对“后危机时代的金融市场与投资策略”，中国金融期货交易所总经理朱玉辰与来宾们分享了对股指期货的一些看法。朱玉层表示，股指期货筹备至今已有3年半时间，希望股指期货对股市起到三方面作用：首先是帮助稳定股市，解决市场频繁波动的问题，使市场波幅减小；其次是把避险工具、避险文化引入市场，因为股指期货是股市风险管理的最有效工具之一；最后是增加市场的创新功能，一系列衍生品会令市场改变运行生态，从而从根本上解决市场同质化问题。

　　对即将推出的创业板，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄则表示比较乐观。龚方雄认为中国创业板的成功可能性非常大，很可能复制美国纳斯达克的经历，而不会重复香港创业板市场失败的先例。首先是在创业板市场产生的背景上，中国跟美国很像，有众多中小企业作为经济主体，而且中国这些中小企业的融资渠道匮乏，但是占经济的分量却越来越重，而且还解决了70%的就业；第二是中国人的创业意识和创业精神非常强，这也与美国纳斯达克市场诞生的背景相似。但龚方雄同时提出了三项建议，防止创业板昙花一现：首先，创业板必须明确目标，要引导创新型、高科技产业的发展，要有所选择；其次，创业板不要搞成大散户的市场，不要因为创业板是小盘股，流动性不好，就忽视了机构投资者的培育；最后，必须对创业板公司的定价进行非常充分的研讨。对于中国目前的股市，龚方雄称，近期回调后已不存在泡沫，如果经济会继续好转，如果盈利有20%的增长，市场未来6到12个月，将会有至少20%的升幅。

　　中欧陆家嘴国际金融研究院由中欧国际工商学院与上海陆家嘴(集团)有限公司于2007年10月共同发起创办。在2008年首届理事会上，俞正声书记、韩正市长分别发来贺信，希望研究院能积极开展学术研究与交流活动，努力成为上海国际金融中心建设的权威智库。

　　2009年3月，国务院审议并原则通过了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，上海国际金融中心建设站在了新的历史起点上。从这一点来看，中欧陆家嘴国际金融研究院的成立可为适逢其时，是踩准了历史的节拍。

　　国务院提出了到2020年把上海建设成为与中国整体经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心的战略目标。围绕这一目标，研究院在吴晓灵院长带领下，开展了人民币国际化、美国次贷危机等专项课题研究，参与承办了上海市政府和一行三会联合主办的2009陆家嘴论坛，每月一次的中欧陆家嘴金融家沙龙已连续举办到第24期。此外，研究院还推出了财富沙龙系列活动。研究院还主办了“通往伦敦峰会之路”、“中国首届财富与资产管理论坛”。研究院的研究成果也不断见诸于主流媒体。研究院还将于近期出版《演绎精彩：中欧陆家嘴金融家沙龙演讲集》一书，并邀请了屠光绍副市长代序。在短短一年时间里，研究院已经取得了丰硕的成果，树立了良好的社会形象，具备了一定社会影响力。

　　研究院定位为开放、国际化的学术交流平台，依托上海作为金融市场中心的有利条件，积极探索金融法制环境的改善，致力于为金融企业、金融监管部门、立法机构提供一流的研究、咨询和培训服务，成为建设上海国际金融中心和推动中国金融体系现代化的思想库和智囊团。研究院院长为全国人大常委、财经委副主任委员、中国人民银行原副行长吴晓灵女士。研究院学术委员会成员(按姓氏笔画顺序排列)包括吴晓灵、方星海、朱民、许小年、李扬、吴敬琏、张春、郑杨、顾功耘、潘英丽。

　　华安基金管理有限公司成立于1998年6月，是中国证监会批准的首批基金管理公司之一。华安基金拥有优秀的投资管理团队，目前旗下管理14只基金，截至2009年6月30日，公司管理资产规模近800亿元，是600万开放式基金投资人的共同选择。“锐智沙龙”是华安基金自2008年起打造的精品活动品牌，定位于高端客户交流的华安锐智沙龙旨在搭建起专业、权威的平台，通过知名经济学者、权威金融机构专家与广大机构、个人投资者的面对面交流，对热门经济问题、投资趋势以及最新经济观点等进行广泛交流。该活动今年已在广州、北京、杭州成功举办。

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