太贫穷落后了，一切都始于白手起家。80年代末，海南省委领导曾算过一笔账，海南建省头十年的开发约需要2000亿元人民币。而当时海南自己可用的钱一年仅有20多亿元，加上中央给的5亿元，仍是杯水车薪。除了向国内外银行借贷和用最灵活最优惠的条件公开招商引资，土地批租则成为政府融资的撒手锏，《海南经济特区土地使用权有偿出让转让规定》遂于1989年3月出台。

　　地价低廉、环境优越、政策优惠，海南就是地产企业的天堂。

　　房地产开发势如潮涌。1991年至1993年底，在海南注册的房地产公司达4830多家，约占当时全国房地产企业总数的15%，总注册资金高达500多亿元。

　　大老板建大楼，小老板盖小楼，没钱人凑钱买几套商品房炒楼花。很多金融机构以20%以上的利息拆借资金用于炒房，追逐地产的每一分钱都热得发烫。当时流传的说法是，“谁遵守规则，谁就是傻子”。土地部门关于土地规划的一纸草图，转眼之间便能在炒地者手中转化成空中楼阁的凭证。

　　海口的主要街道天天像过节一样，道路两边的椰子树上，拉满了五颜六色的彩条标语，行人走在下面看不到天空。广告小姐身披彩带，乘着广告车吹吹打打，喊喊唱唱。广播、电视和报纸上到处充斥着大量房地产广告。

　　海南原省委书记阮崇武后来在接受媒体采访时回忆，1992年小平南巡后，海南经济出现空前高涨。那一年海口市经济增长率达到83%，三亚也达到73.6%。海南全省财政收入的40%来源于房地产业。

　　在房地产被炒得如日中天的海南，洋浦亦未能逃脱泡沫经济的厄运。由于急需大量开发资金，不得不依靠卖地来筹钱，1992年到1993年，熊谷组以每亩300万元左右的价钱卖出去900多亩地。旨在“保证向工业投资者提供良好的基础设施和低地价优惠”从而吸引外商投资兴厂的洋浦工业开发区，几乎变成一个房地产开发区。

　　1994年，中央宏观调控急刹车，海南地产泡沫瞬间破灭。

　　林克昌至今对此仍深表感叹：“这是一个巨大的包袱，压在肩上，痛在心里。”1999年下半年，国务院在海南开展大规模的处置积压房地产试点工作，林克昌被调任海南省建设厅任副厅长，并专职海南省处置积压房地产办公室副主任。

　　畸形的地产市场留下了三大“脓包”：455万平方米的空置商品房长期无人问津，所积压房地产竟占全国的十分之一；1631万平方米的烂尾楼四处林立，满目疮痍；2.38万公顷被圈占的建设用地长期闲置荒芜。

　　海南20余家信用社悉数倒闭。受上级指令，海南成立发展银行来接管倒闭的信用社。消息一经公开，便引发全岛挤兑风潮。1998年6月21日，海南发展银行亦被关闭。

　　大量公司倒闭，大批企业一夜之间逃出海南。

　　经济增速也急剧跌落,海南遂陷入“三年低迷”。从1995年至1997年，海南经济增长率连续三年都降至全国倒数第一，比西藏还低。而此前1991年至1993年，海南GDP增长率连续位居全国第一，最高增速达41.5%。

　　林克昌生命中的8年时间也全部用在处理海南闲置积压房产上。

　　处置每一宗烂尾楼都是一场场攻坚战。林克昌说，海口龙昆南立交桥旁的申鑫国际广场（原华美大厦）债权人当时多达28家，债务量高达7.3亿元，先后遭到岛内外8家法院的反复查封。其间经过三次拍卖，最后降到3800万元才得以拍出。直到2007年6月，海南省处置积压房地产才宣告结束。