马晓芳

　　尽管某些单一细分市场的总体规模不是那么庞大，但只要能拿到足够高的市场份额反而能比在充分竞争的市场获得更高的增长率和毛利率。这成为此次顺利“过会”的创业板企业的一大特征，鼎汉技术就是如此。

　　鼎汉技术是轨道交通信号智能电源供应商，此次上市计划发行5200万股，融资2.16亿元。

　　资料显示，2006年~2008 年，公司营业收入分别为7942.56万元、8377.44万元和1.076亿元，年均增长17.74%；净利润分别为1660.17万元、2012.61万元和2281.85万元，年均增长18.72%。

　　公司的董事长、总经理顾庆伟是鼎汉技术的实际控制人。顾庆伟直接持有鼎汉技术33.02%的股权。鼎汉电气是鼎汉技术的第一大股东，持有鼎汉技术37.52%的股权，顾庆伟又持有鼎汉电器82.64%的股权。

　　不过由于市场主要是铁路系统，该公司管理层比较低调，几乎从未接受过媒体采访。昨天CBN记者致电鼎汉技术进行咨询时，由于正值周末，未能找到管理层进行评论。

　　由于市场非常细分，而且进入门槛较高，除了收入增长较快之外，公司的毛利率也比较可观。2006年、2007年以及2008年度，轨道交通信号智能电源系统的毛利率分别为49.78%、52.99%和51.69%。鼎汉技术认为，技术和品牌优势，以及完全自主知识产权的电源模块是毛利率较高的主要原因。

　　如果国家铁路市场的需求发生重大变化，将对鼎汉技术的业绩产生重大影响。直到2009年7月20日，铁道部表示：“由于技术原因，截至目前，铁道部运输局尚未对任何生产信号电源屏产品的企业颁发《铁路运输安全设备生产企业认定证书》。”这给鼎汉技术的主营业务带来不小的风险。

　　CBN记者还发现，在这些公司的背后，多家上市公司也希望“淘金”创业板。鼎汉技术股票发行前，中国宝安（000009.SZ）持有其79.2万股股票，是其第三大股东。兴烨创投是鼎汉技术的第四大股东，在其前十大股东中有三家上市公司，大众交通（600611.SH）、凤竹纺织（600493.SH）、宁波韵升（600366.SH）分别持有其20%、10%、20%股权。

　　附表_鼎汉技术

　　(发行5200万股，融资2.16亿元)

　　资料来源：本报整理

　　2009年 2008年 2007年

　　（1~6月）

　　总资产 2.07亿 1.83亿 1.29亿

　　净资产 1.24亿 1.07亿 0.8514.亿

　　净利润 0.219亿 0.228亿 0.201亿

　　每股收益 0.5707元 0.5976元 0.566元