易鹏

　　创业板十年磨一剑，终于将在这个秋天揭开它让人激动的面纱，中国证监会9月17日晚公布，首批参加创业板发行审核的7家企业全部有条件通过。业界普遍预计创业板将在10月开启。这种开启，对于深圳这座最近有点失宠的城市而言，是重新寻找到一种新的金融发展动力；对于中国资本市场而言，是重新被注入一种鲜活的血液；对于广大老百姓而言，是面对一种新的投资机会。

　　对于创业板的起航，目前舆论给中小投资者的信息最多是创业板充满了风险。管理层也配合了这种宣传口径，特意要求创业板的中小投资者必须有两年股龄。在这种高频率的明显暗示下，直接导致了目前创业板的开户数目极低，积极性不高。

　　不可否认，对于在主板都炒不好股的广大中小投资者而言，创业板的风险无疑要大得多。贸然进入创业板，可能完全找不到北。创业板除开拥有和主板一样的风险以外，最大的风险就来自“创业”这两个字，这两个字就决定了创业板的不确定性。所以在创业板既可能出现微软这样的大公司，从而给投资者巨额的回报，但更多可能是出现要不了多久就会退市的公司。在比主板严格很多的创业板退市制度面前，很可能让很多投资者血本无归。即使是美国纳斯达克这样成熟的市场，其成功也是建立在1万家企业退市的基础上，而现在纳市也只有5000家企业。创业板的风险还包括：比如创业板的盘子都很小，容易受到大资金的操纵，从而让中小投资者容易上当被套；比如小公司的控股股东的个人诚信问题等等。

　　创业板的风险是实实在在存在的，但我们也不宜过度强调风险。毕竟创业板能够予以开设，还是建立在利大于弊、回报要高于风险的基础上的。美国的创业板——纳斯达克市场上就诞生出了微软、英特尔、雅虎、苹果、戴尔这些著名的公司，让美国经济与投资者都分享到创业板的价值。如果中国的创业板也能够涌现出一批这样的公司，对于中国经济、对于投资者都将拥有巨额的回报。关键一点，对于忌惮创业板风险的中小投资者而言，还是可以通过购买基金等途径进入创业板，借助专业机构的力量，帮助自己提升分享创业板高额回报的机会。

　　在我看来，创业板最大的价值是可以激发出中国“全民创业”的热情。按照目前创业板设立的入市标准：企业最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。符合这种标准的企业，我们周边就存在很多，而且还有更多的企业加把油完全可以达到这个标准。在创业板财富效应的刺激下，必然会激活广大老百姓创业的意识和热情，有利于推动中国中小企业群的生长与壮大，从而提升中国经济的整体实力。也将让中国更多的老百姓分享到杠杆化放大的资本市场收入，培育出更多的中产阶层。

　　而对于众多投资股市的中小投资者而言，面对创业板的开启，也许可以尝试改变老在股市做散户的思路。如果其中有部分中小投资者能够实现这种思路的改变，将投资股市二级市场的资金和时间，用于直接创业或者间接入股投资周边的实体经济项目，通过自身努力，实现创业板上市也不见得没有可能。这种回报，比单纯投资股票二级市场肯定要高很多，而且还让这些中小投资者的内心深处充满更加强烈的事业成就感。如果创业板的开设能够达到这种效果，那么创业板就功莫大焉。