黄杰

　　“华南橡胶轮胎公司正式做出提价35%是一种非常明确的态势，我们认为，物美价廉的中国轮胎根本不愁销路，而提价35%的幅度，也完全是依据美国计划对中国轮胎课以高达35%惩罚性关税的积极回应。”华南橡胶轮胎公司国际市场部经理苑云涛不客气地表示，美国总统奥巴马正在搬起石头，砸向所有美国汽车消费者的脚面。

　　受美国贸易保护主义倾向大幅抬头所致，奥巴马9月11日决定：从本月26日起，对从中国进口轮胎实施为期三年的惩罚性关税，第一年为35%。这是美国奥巴马政府对中国发起的首例特保调查的结果。

　　这一决定让中国输美轮胎特保案的发起者——美国钢铁工人联合会(USW)兴奋不已。而就在中国最大轮胎企业华南橡胶轮胎公司做出35%涨价决定之前，美国汽车轮胎经销商已经借助特保案东风，率先将美国本土轮胎销售价格大幅提高了至少15%。

　　现在看来，中国轮胎在美国遭遇到的贸易保护主义打击，也正在反作用于甚至抑制美国经济复苏——至少中国产品涨价风潮已起。而处于经济寒冬的美国人，以后每购买一条轮胎，就不得不多付出至少15%以上的美元。

　　合理利润的不合理遭遇

　　韩东图（化名）是上海某大型轮胎生产企业的外销工作人员。由他负责的美国市场历来都不是公司最大的利润源泉，但从2009年4月20日开始，韩东图却成为公司最繁忙的销售经理。

　　“我几乎把2005年以来公司每一笔对美销售业务的合同原件都从档案室翻了出来，我们规整了所有原始资料库，对出口离岸价、公司对外同期报价（含国内外两个市场）、成本价三个主要价格走势进行了详细描述，画成了条线复杂的走势图，但从这些图表中我们没有发现自己做错了什么。”韩东图说，公司输美轮胎出口价与欧洲市场出口价基本持平，也就是说，欧洲人和美国人一样，都在享受着中国轮胎的物美价廉。

　　“2008年之前的离岸价格毛利率几乎都能超过10%，基本都在8%～15%之间。”韩东图所在公司财务部门人员也向《中国经营报》记者证实，2008年公司输美轮胎盈利水平长期保持在微利和盈利状态。

　　但情况从2008年年底开始逆转。金融危机让生产轮胎的主要原材料——天然橡胶价格发生了前所未有的暴跌。2008年9月12日，上海期货交易所上市的橡胶期货收盘于27230元人民币/吨的高位，但当年12月底，该指数已跌至1万元/吨关口，100天时间每吨胶价跌去1.7万元，堪称惨烈。而在国际市场对全球橡胶价格具有较大影响力的日本橡胶期货更是跌幅惊人：从2008年6月底的356.9点算起，至当年12月最低99.8点，跌幅接近70%！

　　正是因为橡胶价格暴跌，长期毛利率在10%左右的中国轮胎业迎来了历史性翻牌机遇。韩东图所在轮胎公司的财务人员说，当天然橡胶期货价格跌至12000元/吨以下时，该公司就在上海期货市场按照2009年的生产进度，买入了与现货需求头寸相匹配的足额期货头寸，现在看来，这一着棋走得相当对，最新的上海沪胶价格，9月16日报收于1.7万元上方。

　　“这预示我们的原材料成本借助橡胶价格暴跌的机会，有了大幅度压缩。”上述财务人员透露，目前该公司轮胎毛利率保持在25%，如果橡胶价格继续走高，该公司毛利率水平未来不排除达到30%甚至更高。

　　韩东图所在公司的销售毛利率攀升至25%，从整个行业而言并不突出。根据S佳通（600182.SH）、双钱股份（600623.SH）、黔轮胎A（000589.SZ）、青岛双星（000599.SZ）、ST黄海（600579.SH）等轮胎类上市公司的2009年度中期业绩报告，2009年上半年所有轮胎类上市公司毛利率水平大幅提高。以S佳通为例，2009年上半年，该公司销售毛利率高达20.34%，而2008年、2007年、2006年三年的毛利率依次为7.91%、13.74%、9.33%。国联证券化工橡胶行业分析师王席鑫认为，大于10%的毛利率应该是橡胶轮胎行业一个比较合理的盈利水平。

　　美国轮胎厂的工人非常疑惑，他们认为：中国轮胎厂毛利率高达20%的情况下，为何还能以低于美国产轮胎20%～35%的价格大量销售？于是，2009年4月20日，USW声称代表美国13家轮胎工厂的1.5万名工人，向美国国际贸易委员会（ITC）提出对我国输美消费轮胎实行配额限制的特别保障措施。9月11日，奥巴马最终敲定了为期三年的惩罚性关税措施。

　　报复式提价的商业逻辑

　　中国上市公司历史上股价最高达到300元的中国船舶（600150.SH），长期以来销售毛利率也是徘徊在20%附近。客观评价，20%以上的销售毛利率对大多数企业而言，都是一个比较合理的获利空间，也足以支撑企业正常健康运转。

　　但现在奥巴马更愿意让中国轮胎企业成为暴利企业。“可以想象，如果中国轮胎价格整体涨幅再提高35%，那轮胎企业将成为中国最最赚钱的企业。”商务部经济研究院一位不愿具名的政策研究人士向《中国经营报》记者分析，美国实施高达35%惩罚性关税的商业逻辑，完全不符合WTO自由贸易协定的要求。

　　而当这些毛利率水平只有20%的企业需要额外支付高达35%关税时，可以断定，没有企业愿意去干赔钱15%的买卖。

　　华南橡胶轮胎公司总经理周勇志第一个站出来抨击美国惩罚性关税措施之荒谬。周勇志表示，高额关税确实可以让中国输往美国的轮胎大幅减少，但美国对轮胎消费的需求不会因为中国输美轮胎减少就停歇，换言之，中国轮胎企业随后一定会决定大幅提高输往美国的轮胎价格。

　　苑云涛是华南橡胶轮胎公司具体负责制定应对美国轮胎特保案措施的方案起草者之一。他说，美国本次制定高达35%惩罚性关税的同时，强调了是对原产地为中国的轮胎产品执行这一关税，此举杜绝了中国轮胎未来通过转口贸易或借助第三方力量将轮胎产品输往美国同时避开高额关税的可能，中国轮胎企业只有大幅提高产品价格来对冲惩罚性关税可能会给企业带来的冲击。

　　9月14日，华南橡胶集团在轮胎特保案最终美方裁决结果公布后，首先将出口美国的轮胎产品提价35%。该公司企划部负责人称，华南橡胶产品超过50%用于出口美国，其中大部分是半钢子午线轿车及SUV轮胎，而这部分恰好是被实施高关税制裁的系列。

　　“毋庸讳言，我们恰好提价35%就是在报复美国实施35%惩罚性关税的举措，作为国内轮胎行业龙头企业，华南橡胶轮胎公司是在以标准的商业手段捍卫属于自己的权益。”苑云涛称，公司的举措已经在行业内部引起示范效应，他预期未来数周内，中国轮胎企业针对输美轮胎的涨价潮将全面涌现。

　　S佳通是本次特保案中预期受损程度最大的中国上市公司。该公司董秘吴志文向《中国经营报》记者表示，公司对美销售策略的调整计划正在酝酿，下一步通过提价减负的可能性非常大。吴志文称，2008年数据显示，公司每年有70%产品需要出口，而其中又有25%输往美国，故如何减少惩罚性关税对企业影响，颇为令人头疼。2009年上半年，该公司外销产品收入同比2008年降幅为10.46%，而本次特保案可能让该公司外销业务再打折扣。

　　苑云涛坦言，提高输美产品售价35%的举措，虽具有一定商业意义，但从9月14日宣布迄今，公司输美轮胎业务也因此已经停顿。“现在是敏感期，不能指望涨价后美国经销商还能一如既往照单吃进中国产品，”不过让苑云涛信心满满的另一个事实是，在奥巴马正式决定对中国轮胎实施惩罚性关税前夕，已经有大量美国轮胎经销商大幅提高了美国本土的轮胎售价。“大多数提价幅度在15%左右，也就是说，中国轮胎此刻输往美国，市价将比以前提高15%，而抵充35%关税之后，中国企业实质只需要背负20%左右的实际财务亏损压力。”

　　另一方面，以华南橡胶轮胎为主的中国轮胎，长期以来在美国市场售价要比日本、韩国以及欧美轮胎产品低20%～35%，苑云涛分析称，本次轮胎特保案之后，中国轮胎产品即便全体加价35%，在美国轮胎市场售价水平也绝对不是最高价，因此他认为，中国轮胎进入美国市场的势头并非特保案所能抵御。

　　前述不愿具名的商务部研究院人士认为，其政治行为已经超出了商业行为本身。他说，中国2008年轮胎产量达到3.5亿条，其中40%的产品出口，约1/3出口到美国。现在看，美国经销商已经借机大幅提价，同时增加了从其他国家的轮胎进口数量。这直接说明，奥巴马为了为美国轮胎劳工赢得劳动机会的借口完全是无稽之谈，而美国轮胎行业的继续萧条与中国轮胎企业的奋起反击都在说明，政治力量严重扰乱了市场经济本身的商业规则。

　　中国橡胶工业协会轮胎分会秘书长蔡为民也认为，政治力量根植于商业行为之中的奥巴马式政治，使轮胎特保案演变成了美国向中国漫天要价的闹剧。而美国市场被迫接受提价35%的事实，最终埋单的将是美国消费者。