本报记者 殷 泽 河南报道

　　 作为河南省仅有的两家准创业板上市公司，河南汉威电子股份有限公司（以下简称汉威电子）于9月18日过会。汉威电子本次拟发行股票1500万股，募集资金1.8亿元，发行后总股本达到5900万股。据此推算，汉威电子拟发行价应该在12.10元左右。

　　 汉威电子此次募集资金将投向红外气体传感器及气体检测仪器仪表、电化学气体传感器及气体检测仪器仪表两个项目。该公司《招股说明书》（申报稿）显示，如果项目顺利实施，预计其产品销售价格为国外同类产品价格60%以内。

　　家族企业转变

　　 设立之初，汉威电子完全由任红军家族成员控制，股东结构单一。汉威电子前身河南汉威电子有限公司（以下简称汉威有限）仅有3名股东，任红军、任红霞、钟超分别持有公司60%、20%、20%的股权，任红霞是任红军的妹妹，而钟超则为任红军的妻子。

　　 这种家族全额持股的状况维系长达7年时间，汉威有限注册资金已经从当初的100万元增加到了1600万元，但股权结构长期保持稳定。

　　 2007年12月2日，汉威有限股东会通过了同意股东任红军、钟超、任红霞分别向钟克创、刘瑞玲等35名自然人转让汉威有限股权的决议。以上受让人员皆为该公司的管理人员、核心技术人员和业务骨干。

　　 转让后，原公司三大股东任红军、钟超、任红霞持股比例大幅下降，分别持有该公司38.669%、17.777%、0.888%的股权。但任红军家族依然拥有汉威电子的绝对控股权，任红军、钟超、任红霞以及钟超之弟钟克创四人总计持有该公司股份2503.132万股，占发行前总股本的56.889%。

　　 2008年6月22日，汉威电子引进战略投资者宁波君润投资有限公司（以下简称宁波君润）。该公司注册资本从4100万元增加到4400万元的决议。该公司向宁波君润发行300万股，占发行前总股本的6.818%。

　　 九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈认为，家族控制是中国企业发展初期普遍存在的现象。企业实际控制人对企业的影响过大，将使企业发展受到一定限制。通过管理层持股将有助于留住优秀人才，稳定企业经营团队。而引进战略投资者，会加强企业与外部沟通渠道，进一步完善治理结构，使企业获得可持续发展。

　　行业相对优势明显

　　 汉威电子拥有从气体传感器——气体检测仪器仪表——气体检测控制系统的完整产业链。相对国内同行，该公司有着很大的成本优势。

　　 在国内市场，汉威电子气体检测仪器仪表生产企业的主要原材料由其全资子公司炜盛电子生产，与那些无法自行配套核心部件的企业相比，该公司核心元部件供应渠道稳定，具有一定的成本优势。

　　 而在国际市场，与汉威电子竞争的企业几乎都来自日本、美国等人力成本高的发达国家，成本优势明显。此次募集资金将用于扩大生产规模，如果顺利实施，预计产品销售价格为国外同类产品价格60%以内。

　　 由于仪器仪表行业的细分行业较多，不同细分行业毛利率及净利率差别较大，产品技术含量较高的企业毛利率较高，其他公司价格竞争较为激烈。

　　 目前国内气体传感器市场相对集中，2008年行业前五名企业占据市场份额的80%，炜盛电子占53%。而国内气体检测仪器仪表市场处于充分竞争状态，没有出现在该市场占绝对主导地位的国内厂家。目前，规模相对较大的企业有汉威电子、深圳特安、华瑞科力恒等企业，合计约占30%左右的市场份额，汉威电子占17.7%。

　　 据了解，国内尚没有以气体传感器及检测仪器仪表为主营业务的上市公司。

　　 目前，国内分析师对汉威电子的关注度还不是很高，《华夏时报》记者拨打了数家证券公司行业分析师的电话，但大多分析师表示对此并未有太多关注。

　　世界模板

　　Applied Micro Circuits Corp. (股票代码：AMCC)

　　 简介：AMCC 1979年成立于美国加州的阳光谷市。公司设计、开发、销售集成处理电子元件，目前公司业务覆盖北美、欧洲和亚洲。公司提供集成通信产品，包括物理层产品，可以发送和接收高速串行格式的信号，并转换高速串行格式到低速并行格式。另外公司还有线基础设施的嵌入式处理器产品，无线局域网和高端存储等业务。该公司生产整合式通讯产品还包括数据包处理的产品和路由交换设备。该公司目前员工总数551人，总市值6.3亿元。

　　上市时间（纽交所） 1997年12月8日

　　当日开盘价 10.75美元

　　当日收盘价 10.37美元

　　2009年9月14日 收盘价 10.45美元

　　 点评：公司1997年上市后股价在2000年9月28日达到428美元的峰值，复合收益率近40倍。公司历史上进行过3次配股，复权后12年收益率近0，可以看出，网络泡沫的破灭对纳指高科技股的打击到今日还未完全恢复。(陈旭 编辑)