陆媛

　　昨日举行的首次创业板发行审核委员会工作会议，有条件通过首批7家企业的发行申请。这也标志着我国创业板将正式开张，但上述企业在正式落户创业板之前，还需完成“五步走”。

　　创业板呈现了集中递交材料、集中发审的特点。昨日，28位发审委委员分组参加四场创业板发审委会议，共审核七家企业，上午8点45分召开的是青岛特锐德电器股份有限公司和南方风机股份有限公司发审会议，并列进行的是北京立思辰科技股份有限公司和上海佳豪船舶工程设计股份有限公司发审会。下午1点后是第三次发审会，对重庆莱美药业股份有限公司和乐普（北京）医疗器械股份有限公司进行审核，同时并列第四次发审会，对北京神州泰岳软件股份有限公司进行审核。

　　证监会表现出了前所未有的开放态度，这是第一次允许媒体半开放地采访发审会。发审会现场开始的流程宣布和发审委员签署承诺函过程，都向媒体开放并允许拍摄，但发审会的预审员说明、委员讨论并作决定等步骤并不开放，理由是涉及企业商业机密。

　　另外，昨日创业板发审部门已经通知保荐机构召开新的见面会，近日还将召开三场创业板发审委会议，审核六家企业，下周还要根据企业的初审工作情况陆续召开创业板发审会议。

　　三大审核重点直面质疑

　　首批7家企业中有些公司遭到市场质疑。如财务专家夏草认为，北京立思辰科技股份有限公司可能存在财务包装以将传统模式升级为新型商业模式的可能性。对此创业板发审部门负责人并不讳言，她表示主动上网查询质疑报道并收到了一些举报和信访，已经要求保荐代表和发行人企业进行核查并解释以供发审委员独立客观判断。

　　发审委员朱增进亦坦言：“创业板企业的行业经营模式确实比较新，也确实有一些网上质疑的声音，证监会非常迅速地开展了这方面的核查工作，责成相关的保荐人和部门对此进行了核查，在今天的会议上相关工作人员通报了结果，所以反应非常迅速，我们依据相关的结果作出了今天的决定。”

　　创业板发审委员蒋新红昨日解释说，创业板的审核重点围绕在合规性、信息披露、企业成长性和创新能力等三方面。

　　“第一是合规性审核，从创业板发行办法第十条到第二十八条所列明的合规性问题逐一审核；第二是信息披露一定要充分，创业板的企业有很多新模式、新技术，更强调信息披露的充分性；第三是企业的成长性和创新能力方面要有更高的要求。”

　　蒋新红坦承，创新性没有明确的概念和固定的定义，“的确很难，但是我们做到了让发行人如实充分地进行阐述，保荐人也要核实并且切实体会创新的概念。”

　　除了上述审核差异以及正在研究设立的行业专家咨询委员会，创业板和主板发审委工作程序是基本一致的，证监会创业板部门负责人列明了在企业过会之后还需做好的五步骤。

　　“这七家今天已经有条件通过的企业，后续的程序分为五步。第一步是审核人员通过部门向保荐人反馈意见；第二步是保荐人和企业落实意见并且向我们创业板发审部门进行回复；第三步是审核人员对落实情况进行审核；第四步经过部门的审核，认为这些意见已经落实了，由企业和保荐员对整套申报材料核对落实，准备封卷；第五步如果整套申报材料已经落实完毕，我们履行核准批文的程序。”

　　对于市场关注的首批企业何时挂牌创业板，上述负责人表示，要取决于上述五步程序走下来到什么时间，现在无法确定。

　　发审委员朱增进表示，发审会进行得比较平顺，没有产生巨大的争议，发审委员机制安排得比较妥当，有些委员此前有行业专家背景，因此在解释高科技行业时深入浅出，对其他委员很有帮助。

　　此前市场传闻首次发审会可能会有一定的否决率，但上会的7家企业100%有条件通过，落实完会后事项后即可获得批文开始招股。

　　“到底什么是有条件通过？”蒋新红介绍，“这实际上说明这个企业已经符合发行上市的条件，但是在信息披露和细节上可能存在着问题，需要发行人进行修改，这些都不影响企业的发行上市。”

　　他举例说明了会后事项：“打个比方，这个公司的应收账款占比一年以内是3%或者5%，跟同行业比可能偏低，需要说明理由，这种就是信息披露的问题，但这并不影响发行。”

　　发审会首次向公众解密

　　由于这是创业板发审委第一次练兵，新委员们既兴奋又略显紧张。昨日早上8点半，委员们来到证监会一楼会议室，准备发审材料，工作人员根据指南在调试新的投票统计设备。每位委员面前摞着两个一尺厚的本子，分别是青岛特锐德股份有限公司和南方风机股份有限公司的发审材料。

　　8点45分，创业板发审部门官员和预审员以及7位委员入座，召集人宣布开始创业板第一次发审会，首先请各位委员签署承诺函，即为“创业板发审会委员与发行人接触事项的有关说明（2009年第一次创业板发审会议）”。

　　证监会通过承诺函再次提醒发审委员要廉洁奉公、独立客观公正。上述承诺函分为三项，第一项是本人曾或未曾私下与本次所审核发行人或者其他相关单位或者个人进行接触，接受或者未接受上述单位或者个人提供的资金、物品及其他利益，如有，请具体说明；第二项是本次所审核发行人或者其他相关单位或者个人曾或者未曾以不正当手段影响本人对本次所审核发行人的判断，如有，请予以具体说明；第三项是其他需要说明的事项。

　　接下来，召集人介绍发审委会议议程，首先请创业板发审监管部门的两位预审员向委员报告初审情况，并就有关问题提供说明。

　　第二步，召集人请各位委员根据发行人出具的申请材料和创业板发行监管部门的初审报告撰写的审核工作底稿，对初审报告提请委员关注的问题和审核意见以及其他事项逐一发表个人审核意见。

　　下一步，会议讨论形成发审委会议拟询问发行人代表和保荐代表人的问题，并请发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述和接受询问，时间不超过45分钟。

　　在发行人和保荐代表解释问题之后，委员们对这家企业进行投票表决，表决方式采取封闭式记名投票，工作人员负责监票及统计投票结果。

　　然后，会议将总结委员们的主要审核意见，形成发审委会议对发行人发行申请的审核意见，预审员对审核意见记录确认并签名，委员们对发审委会议记录、审核意见记录确认并签名，同时提交审核工作底稿。

　　最后，发审委会议表决结果将被宣布，委员们在表决结果上签名。发审委会议实行全程录音。

　　昨日下午的两场发审会耗时较长，直到6点多结束。根据此后的密集发审节奏，创业板将很快迎来一大批企业招股挂牌登陆，创业板被期待将为自主创新型国家战略带来支持、适度解决中小企业融资难的问题。