进入8月以来，资本市场演绎了令人猝不及防的大幅调整。从宏观经济基本面到政府调控政策再到国际资本流动，大行就可能引起市场调整的原因进行了各有侧重的分析。未来调控政策应该放松还是收紧、市场调整是否与热钱扰动相关、经济即将反转还是进入弱势均衡，争论与分歧依然存在。

　　安信证券 高善文

　　首席经济学家

　　此次民间利率如此快速地转入上升过程令人吃惊。从资产重估理论的内在逻辑来分析，似乎可以认为资本市场近来的调整与这一利率的变化之间存在确定的联系。反转的条件比较清楚，即信贷的放量和民间利率的下降，其中后者更为重要；就反转的时间而言，无疑需要边走边看，但发生在今年四季度的可能性显然值得考虑。

　　德意志银行 马骏

　　大中华区首席经济学家

　　据测算，二季度年化环比GDP增长速度飙升到了18%，为1992年以来最高。允许年化环比GDP增速在今后2-3个季度中下降10%到8%左右是不错的选择。避免了通胀失控和与此相伴的银行坏账以及资产价格大幅波动。不应该用加码刺激政策来避免经济“二次下行”。

　　瑞银证券 汪涛

　　中国区首席经济学家

　　中国的外汇储备在2009年二季度大幅增加了1780亿美元，大大高于外贸顺差与外商直接投资之和。与此同时，银行贷款持续快速增长、经济增长强劲复苏、资产价格飙升。究其原因，是增加货币供给、刺激银行贷款的政策决定造成了经济体系中流动性增加，进而在某种程度上推动了资产价格上涨，而不是“热钱”的出入。

　　中信证券 诸建芳

　　首席宏观经济学家

　　7月经济复苏的速度略低于预期，这一短期波动并不改变经济复苏趋势。首先，投资增速下降并非自主投资出现明显下降，而主要是由于政府投资增速放缓和库存的短期波动所致，政府有能力继续推动基础设施加速增长。其次，外需恢复好于预期，在全球经济复苏的背景下，外需复苏的趋势可以继续保持。第三，消费将继续保持稳中趋升的态势。

　　申银万国 袁宜

　　高级策略分析师

　　中国出口开始复苏的迹象，让我们相信出口最严峻的阶段已经过去。考虑到美欧经济触底回升、传统出口旺季已经来临、西方国家回补库存，以及我国企业抢占更多市场份额这四个积极因素的共同作用，我们预计出口订单在近期将会显著回升，出口跌幅将从今年三季度后期开始大幅收窄。

　　长江证券 周金涛

　　研究部副主管

　　中国经济已经达到通胀扰动后的弱势均衡，8%是最有可能的新的均衡位置。过渡期的结构性机会在于三点：首先是周期波动特别是价格周期波动机会在减弱，而小行业和公司成长的机会在增加；其次，地产价格仍将坚挺将衍生地产股的机会；其三，创新始终是经济寻找新的增长动力中的最基本线索，其中的新能源仍是不可替代的。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。