“1：1.2-1.3”，9月11日，在达沃斯论坛上，中国最大的电解铝生产商中国铝业（601600.SH）董事长熊维平如此定义中国铝消费能力与供给能力。

　　在早前公布的2009年半年报里，中国铝业巨亏35.2亿元，创下中国铝业上市以来的最大亏损。而云南铝业、焦作万方、南山铝业等也在今年中报里报出业绩巨幅下跌。铝业，已经一片红海。

　　不过，面对铝业红海，大家仍在义无反顾地前赴后继。据中国有色金属工业协会预计，2009年，我国将新增氧化铝产能300万吨，电解铝产能200万吨，各占现有产能的一成左右。

　　“供给能力只是最大‘可供应量’，我可以调节的嘛。”在一次行业会议上，国内一家准备继续扩张产能的铝生产商高管对台上专家担忧的“过剩”不屑一顾。

　　事实上，确实如上述高管所言，为了应对铝消费危机，各家铝企纷纷减停产，从老牌巨头美国铝业到中国铝业，合计发布了占全部产能三分之一左右的减停产计划。

　　就中国而言，这一招短期的确见效了。2009年上半年，中国电解铝产量约567万吨，原铝消费量约602万吨，产量低于消费量。

　　不过，很不幸的是，大宗商品是一个国际性的产品，从一国到另一国非常简单，创纪录的进口数字让国内电解铝难言轻松。事实上，加上我国进口的电解铝100.5万吨（同比增幅高达1564.79%），国内电解铝供给总量为667万吨，仍高于消费量。

　　并且，由于目前的电解铝价格已超过12000元/吨的盈亏平衡线，各大电解铝企业已在恢复生产。正如中国有色金属工业协会副会长文献军所言，“行情不好的时候停一下，转好了就争相复产，进入一个恶性循环”。

　　恶性循环的结果是，电解铝企业亏损连连。“上世纪末至今，我没看到几家做电解铝赚钱的。”6月底，赵武壮和我在讨论铝行业时无奈地叹道，赵是有色金属技术经济研究院副总工程师，参与起草了十大工业振兴规划之一《有色金属工业调整与振兴规划》。

　　为了解决电解铝行业的恶性循环，《有色金属工业调整与振兴规划》支招产业整合。在赵武壮看来，亏损是铝业整合的润滑剂，“不是没办法了，我才不卖给你呢”。

　　一个反面的例证是，与铝业产值最接近的铜。“铜一直供不应求，国内铜企的效益也都不错，所以整合特别难，你听到过铜业内发生省级企业的并购吗？”赵如是反问道。

　　剩铝时代，正在孕育一场大整合。正因为有过剩，才有优胜劣汰，“它干不下去了，自然要转手”。只是，别让那些干不下去的企业，在“多方帮助”下苟延残喘。

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