段静

　　463

　　2009-09-14

　　段静

　　五年前，老虎环球基金合伙人陈小红找到俞敏洪，将3000万美金投入新东方，之后不到两年，新东方在美国上市，股价一路飙升，成为国内教育培训的航母。

　　沉寂五年后，陈小红找到曹允东，这次，她把4000万美金带到学而思国际教育集团(下称“学而思”)。

　　同样是教育培训，同样是老虎基金，同样是大笔风投，中国最大的中小学课外辅导教育机构学而思是否会成为第二个新东方？

　　起步小升初

　　6年前，两个北大学生放弃继续攻读博士的机会，创办了学而思。

　　2003年，在北京一栋没有电梯的老旧写字楼里，曹允东和同学张邦鑫用四处拼凑的10万元注册了学而思。尽管此前没有创过业，但他们对公司的前景十分看好。在此之前，他们一直在做家教，凭家教收入一年就能挣到十几万元。

　　曹允东瞄准中小学教育，专注于小升初正是他的成功之道。2003年的北京，“小升初综合症”已经在家长和学生身上蔓延。尽管规定小学升初中采取“免试、就近入学”，但很多学校并不愿意放弃选择优质生源的权利，采取择优录取。为了使孩子更“优”，大批家长开始求助于各种培训，这给曹带来了机会。

　　从一开始，曹允东就坚持培优理念——把那些学习中等的培养成优秀的，学习优秀的更加优秀。要进入学而思的精英班，必须要通过测试，而要进入竞赛班，之前甚至必须要获得过各大杯赛的一等奖。这种做法使它很快与一大批已沦落为“差生补习班”的培训机构区别开来，吸引了相当一批将升学目标瞄准为人大附中、四中等学校的家长。

　　“现在家长就认学而思和巨人，一些好的学校对它们也很认可。”清科集团研究员刘锦慧表示。一些家长发现，如果孩子上过学而思，甚至能在培训班里成绩排在前列，对择校就会很有帮助。

　　学而思开始以每个学期十倍的速度快速成长。三年后，曹允东的办公室从面积较小的知音楼搬到位于中关村的中鼎大厦，员工也从最初的2个人扩大到100人。

　　教育行业的特殊性，使曹允东不得不在经营上继续花心思。别人广告满天飞，而他更愿意把这些钱花在提高教学上，在他看来，教育培训更重要的不是知名度，而是美誉度，尤其是特定人群中的美誉度。

　　这种哲学结果被证明是正确的。家长之间的口口相传使学而思在这个小圈子里逐渐壮大起来。据曹允东介绍，2008年，学而思的收入超过2亿元，成为这个领域的第一名。陈小红告诉记者，她就是通过朋友知道学而思的，而朋友的孩子正在学而思上学。

　　2009年3月，曹允东花380万买了一个名为gaokao.com的域名。业界哗然，甚至有人传曹允东是要做一个教育领域的SNS。曹否定了这个说法，在他看来，380万并不是个过分的价钱。“gaokao对于家长和学生来说最有吸引力，买它也只是因为它更容易识记，对家长和学生方便，为他们提供更好的交流平台。”

　　事实上，学而思从建立之初就很重视线上教育。除了高考网之外，还拥有奥数网、英语网等门户网站，创办的论坛E度社区注册人数高达30多万。虽然线上鲜有广告，也不带来直接的收益，但却给它树立了良好的口碑，对于家长来说，每天他们都可以在这个圈子里谈小升初的压力、谈哪个老师更好、谈孩子的学习方法——这些，都间接地对线下培训起到了一定的推动作用。

　　2009年，学而思已经全资拥有分布于北京、上海、天津和武汉等地70余个教学点，专业教职员工几千名。

　　“我们当初选择投资新东方，就是因为它是英语培训的老大，现在选择学而思也是一样，它是中小学教育培训的老大，也是最好的。”陈小红说。

　　上市？是个问题

　　事实上，曹允东一开始并不想融资，为了说服他拿这笔钱，陈小红很花了一番心思。她从2008年就开始接触学而思，2009年7月份，正式和曹允东团队谈融资。说服他们，花了将近两个月的时间。

　　老虎本想投更多的钱，但学而思最终只同意接受4000万美金。用曹允东的话说：“我们本身就比较有钱。”

　　陈小红认为，最终能够说服他们，是因为她看准了这家公司虽然现阶段不缺钱，但内心有获得先进管理经验、获得更多人才资源的渴望，而老虎的品牌以及巨大的资本影响力无疑能对其带来帮助。

　　曹允东也承认，老虎的资本影响力能助长其成为现代化的公司，使其各方面更科学化、系统化。当然，新东方的巨大成功也是他对风投认可的一个理由——在这个行业里，谁都想成为第二个新东方。

　　但是之后，教育产业与资本市场究竟该如何结合？

　　曹允东认为，尽管投资人对企业的增长速度有着更高的期许，但对于教育培训企业来说，根基在于教学质量，在于企业本身健康的发展。“最重要的不是上市，上市其实很容易。”曹允东表示。但如果为了IPO而IPO，企业自身的发展节奏就会被打乱。

　　曹允东说，不会因为此轮融资而提前上市计划——虽然上市也在他的既定战略之中。

　　老虎基金也表示，对学而思没有上市目标要求——不过，同样的话五年前老虎也对新东方说过。

　　一个常识是，风险投资人帮助企业成长，但他们最终都要寻求渠道将投资撤出，以实现增值，因此风投都是有一定期限的，而这个期限大体上是8年。

　　学而思特意将和老虎基金签约的时间选在当天下午五点零八分，寓意是：我你发。

　　来源：经济观察网

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。