□股海淘金

　　大同煤业外延发展广阔

　　公司发展前景广阔，同煤集团所属煤矿分布在大同、宁武、河东煤田，煤炭总储量约890亿吨。集团庞大的优质资产为上市公司外延式发展提供广阔的空间。

　　塔山及内蒙古矿井是公司未来产能增长亮点。塔山矿今年达到1500万吨的设计产能，到今年年底随着又一500万吨工作面的投产，产能将达到2000万吨。召富公司2008年开工建设，目前由于征地方面的原因仍未投产，预计2009年将有最多100万吨的产量贡献，2010年达产。华富公司于今年上半年开工建设。两矿设计产能120万吨，未来仍有一倍以上的增长空间。色连一号井2009年上半年开工建设，预计建设期为三年，初步设计产能为500万吨/年，预计远期产能将达到800万吨/年以上。

　　广发证券预计公司2009—2011年每股收益分别为1.9元、2.5元和3元，对应2009—2010年市盈率分别为17.82倍、13.61倍，给予买入评级。

　　宝新能源 估值优势明显

　　宝新能源以6007194万元拿到优质土地，进一步打开成长空间。地块位于梅花山公园西面、剑英大道西端北面，总占地面积为951933平方米，该项目较大，预计开发周期在5年左右，假设项目按照5年平均结算，预计每年贡献利润14280万元，对应每股收益约0.12元左右。

　　2011年-2012年公司业绩将实现又一次跳跃。如果假设公司在拿地以后即开始准备开发，预计项目结算最早在2011年能够实现。而如果梅县荷树园电厂三期在年内得到发改委批复（已得到国家能源总局开展前期工作的复函），也将于2011年开始投入运营。2011年-2012公司将实现又一次业绩跳跃。

　　山西证券预计2009-2010年公司每股收益分别为0.63元、0.59元，对应动态市盈率分别为14倍、15倍。目前看梅县荷树园电厂三期（2×30万千瓦机组）和未来的房地产开发项目都比较确定，公司的成长性空间进一步打开，考虑到公司的成长性估值优势更加明显，维持“买入”的投资评级。 记者林兰

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