新浪财经讯 夏季达沃斯9月10日-12日在中国大连召开，新浪财经全程直播本次论坛。纽约泛欧证交所常务副总裁Ronald Kent在为全球增长融资分论坛上的发言实录。

　　主持人Stephen Engle：下面有请纽约泛欧交易所集团执行副总裁Ronald Kent先生，您觉得我们是应该采取自由的政策，还是加强监管，大政府和小政府是否要加强对商业票据市场的管理？正是因为没有管理，所以导致了雷曼兄弟的倒台，您对此怎么看呢？

　　Ronald Kent：这一方面并不是一刀切的，当你环顾全球，某些地方发生这样的情况是一刀切的。但是我们却存在了这样的忧虑。在上周末的20国集团峰会上也谈到了套利问题，套利让人们能够钻监管空子，这样一种套利空间需要最小化，这样一来就让有些方面不会符合监管的要求，这有点像二、三十年代美国的情况，当时美国推出了新政，就像是经济刚刚经历了一次深重的地震以后提出了诸多问题。

　　当时就谈到，我们不能够例行公事，不能够再回到原来的状态，不能再重蹈覆辙。看看现在的情况，现在要比1930年更加复杂，在1930年的时候罗斯福提出了新政，在90年之后，在推动医保改革方面并没有更加的容易，奥巴马业面临了很多的挑战。对于欧洲、对于中国和美国来说，存在了一个共同的平台，一个共同的标准，这个标准必须要得以通过，这将会让我们更加靠近我们的目标，而政府在这一方面也是有着坚定决心的。

　　主持人Stephen Engle：那么现在我们从雷曼兄弟身上学到了什么呢？我在彭博新闻社报道中，提到了斯宾列森先生说的话，一年以后政策制定者并没有从雷曼倒台中吸取教训，我们是不是从中受益匪浅，还是也一切都为时过早呢？

　　Ronald Kent：这个问题还太早，还说不清楚，毕竟只过去了一年。如果我们看看罗斯福的新政，当时是花了八年的时间才把美国经济基石建立了起来，当然这一基石在其后的80年都发挥了作用，像美联储。当然这次情况更加复杂，希望政府不会受制于这种民粹政治。目前有很多的新闻都是涉及高管薪酬限制，认为银行高管薪酬过高。我认为，要解决这些问题并不是一蹴而就的，需要相当长的时间。

　　主持人Stephen Engle：今天我们的会议时间很紧，但是我还是希望与会的听众能够更多的提问。我再问一个问题，之后让大家提问。我们讲一讲股票市场，现在已经过了一年，纽约泛欧交易所的情况，在上市要求上，在需求方面，你觉得大家是不是有排队等待上市的情况呢？

　　Ronald Kent：感谢阿布扎比的朋友讲到在下一轮股本融资中的重要性，我感觉事实也是如此，我们看一下上个周期中资本的来源的话，我们考虑下一个周期，在明年是不是有同样的数量，同样的条件，我觉得不大可能。我们必须要认识到通过对冲基金提供资金不再合适了，资本真空必须要让股票市场来填补，而现在我们也正在看到市场在复苏。

　　在IPO这块市场中，很难说它已经恢复到了一、两年前晴空万里的大好形势下，但是我们确实也看到了等待上市的公司在增多，从我们交易所来讲，可以和它之前的周期进行比较，在上一个周期，新兴市场复苏比较慢，但是到了2009年我们不知道是否能够力有这样一个大的归类，新兴市场。现在在金砖四国中的两个国家，巴西和中国，他们的表现非常好，尽管其他的经济体还在疗伤，但是这两个经济已经是蓬勃发展了。恐怕我们会预期这种情况出现，这将会成为我们整个复苏和疗伤过程中一个重要的特点，我们有很多公司，他们确实需要增长资金。

　　Ronald Kent：我觉得我们应该谈还债的问题了，帮助我们这两年能够存活下去的办法要结束了，我们应该探讨在一些重要经济中怎样还债。我觉得是可视性，也就是说政府在讲金融改革的时候，是不是会有共同平台的问题，我们是不是会在金融改革中强调可视性，李教授你来谈一谈。