段铸

　　从金融危机爆发至今，也许只有风力发电设备制造商没有经历过苦日子——2009年上半年，东方电气（600875.SH）净利润同比增长超过5成，湘电股份（600416.SH）2009年上半年的净利润仅比2008年全年少400万元，金风科技（002202.SZ）半年业绩甚至同比暴增260.96%。

　　正当风电行业为2009年上半年的靓丽业绩“窃喜”时，8月26日，国务院总理温家宝在其主持召开的国务院常务会议上，针对新能源行业产能过剩和重复建设问题，研究部署5个方面的抑制政策，其中，多晶硅和风电行业更是被“点名批评”。

　　“新能源产业的盲目投资将得到有效遏制，行业洗牌势在必行。”中信证券（600030.SH）行业研究员刘磊表示。

　　风电这半年

　　8月18日，A股风电设备制造龙头企业金风科技公布了一份与全球金融危机格调极不相符的半年报：报告期内，公司实现营业收入38.08亿元，同比增长216.15%；实现净利润5.30亿元，同比增长260.96%。同时，金风科技预测今年前三季度净利润同比增长290%～340%，这意味着公司2009年前三季度净利润将接近9亿元，相当于2008年全年的9.1亿元水平。

　　2009年9月2日，金风科技董事会决议中通过的Ｈ股发行议案再次让投资者瞠目结舌。如果金风科技顺利发行Ｈ股，将成为中小板首家Ａ+Ｈ上市公司。“能融到多少钱并不重要，金风科技看中的是H股这个国际化的融资平台对提升公司品牌形象、引进国际人才、拓展海外市场的作用。”金风科技证券部的工作人员底气十足。

　　相比而言，国内风电制造的另一个龙头东方电气2009年上半年报要羞涩很多：报告期内实现主营业务收入151.7亿元，同比增长25%；实现净利润6.87亿元，同比增长55.4%。“东方电气的主营业务比较多，如果只比较风电制造这一块，增长率和金风科技等其他风电制造企业差不多。”上海一位电力设备行业研究员表示，2009年上半年，国内风力电机制造企业中的第一梯队净利润同比增长大都在200%以上。

　　与金风科技20%左右的国内风机装机容量份额，湘电股份所占份额要小得多。根据中国风能协会的统计数据，2008年全年，湘电股份仅占国内风机装机总量的2.54%。2009年上半年，公司实现净利润5477.5万元，同比增长298%，增长率符合上述研究员的判断。

　　凯基证券研究员王志霖表示，2009年上半年，中国风电市场持续井喷，新增装机规模达到4440MW，风电累计总容量达到16.6GW，而风电大国美国与德国2009 年上半年新增风电总容量分别为4070MW 与800MW，累计总量达到29.44GW 与24.7GW，预估中国在2009 年将超越美国成为2009 年新增容量冠军。

　　但并非所有风电设备制造商的日子都这么“红火”。中材科技（002080.SZ）是国内风机整机制造商最主要的零部件供应商之一。2009年上半年，中材科技实现净利润2407万元，同比下降32.7%；风机轴承制造企业天马股份（002122.SZ）2009年上半年实现净利润2.46亿元，同比微增12.3%。

　　1/3风机“晒太阳”

　　2003年9月1日，我国第一批风电特许权项目在北京开标，标志着中国政府对发展风电扶持力度的加大，中国的风电进入快速发展时期。然而，与风电发展如影随形的并网问题始终未能得到妥善解决，风电的并网之痛也越来越深入骨髓：因电网接入原因，很多新的项目得不到核准，已建起的风电场无法并网，导致风机只能“晒太阳”，部分已并网的风电场则由于电没法送出只能放弃发电等等。

　　“发得出，送不出。”国家电网公司北京经济技术研究院副总工程师蒋莉萍表示，电网规划与项目不配套，很大程度上是因为新能源和电网的规划及项目核准不协调、不配套而形成落差。蒋莉萍表示，风电行业发展规划近几年一再调整，达到了连年翻番的高增长，但是电网规划却来不及进行相应调整，因而造成电网规划跟不上电源建设的结果。

　　前述上海电力设备行业wuf研究员表示，在国网公司经营范围内，所有按规定程序核准建设的风电场至电网第一落点的并网工程均做到同步建设、同步投运。但在部分风电项目开发比较集中的地区，由于需要500千伏、750千伏输变电工程进行远距离输送，这类送出工程的前期核准周期比较长，与风电场开发建设进度之间存在着需要进一步协调的问题。“据统计，2008年全年，有接近1/3的新增风机因为电网接入问题而不能发电，只能‘晒太阳’，长期得不到投资回报的资本势必会逐渐‘冷’下来，这种影响也会传递到上游的风机制造企业以及零部件供应商。”

　　美丽新格局？

　　最新统计数据显示，目前国内从事风机整机制造的企业多达70余家，超过了全球除中国外风电设备厂商数量总和。

　　“风机制造行业进入门槛低，这70多家整机制造企业80%都是简单的组装厂。从上游的零部件企业买入叶片、发电机、齿轮箱等，组装出售，各种规格都有，这也为并网造成困难。比如几个月前某风机制造企业新装的风机从空中摔落损毁。”前述上海研究员用“鱼龙混杂”形容目前国内风机制造行业。

　　而众多企业进入风机制造行业的策动因素，则是2006年以来的“风电热”。各路资金疯狂涌入风力发电行业，据统计，2009年上半年，中国新增电力装机容量中，新能源占33.45%，而风力发电则占去其中的8成以上。2008年进入风力发电的资金超过400亿元，更有甚者，很多企业打着“风电”旗号四处圈地。

　　中国风能协会统计数据显示：2008年，中国（除台湾省外）新增风电机组5130多台，装机容量约624.6万kW。与2007年当年新增装机330.4万kW相比，2008年当年新增装机增长率为89%。

　　“风机产业目前处于‘春秋战国’时期，未来几年将整合而形成龙头公司。”长城证券电力新能源研究员王霖断言。

　　2009年8 月26 日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展。多晶硅与风电产业被列名。

　　根据会议研究部署：国务院决定未来将通过5种手段对新能源行业进行引导：提高准入门坎（建立准入标准）、强化环境监管（提高环保要求）、严格依法依规供地用地（严控土地审批）、实行严格的有保有控的金融政策（信贷管制）以及建立信息发布制度手段（产业信息透明化）等手段对包括风力发电在内的新能源行业进行引导。

　　“下马技术落后、重复建设的产能扩建项目，这对整个新能源产业都是影响深远的重大利好，我们认为风电的龙头企业将直接受益于这一产业政策。”凯基证券研究员王志霖表示，在风电产业井喷背后，风电产业供需失衡情况也日渐突出，由于全球风机产能陆续释放，包括整机、叶片、发电机与齿轮箱产能均已超越需求，在亚洲地区，整机与铸件供需失衡情况较为突出，但轴承、齿轮箱等进入障碍较高的产品自主供应能力仍有不足。

　　中信证券刘磊也认为，新能源产业的盲目投资将得到有效遏制，有助于产业振兴做强，龙头企业直接受益：“目前国内从事风电整机制造的厂商近70家，这个数字甚至超过了全球其他国家风电设备厂商的总和，技术重复引进、自主创新能力缺失是风电行业第二三梯队企业的通病，行业洗牌势在必行。”