每经记者 毛晋楠

　　本周一，大盘重挫近7%，银行股、地产股等纷纷暴跌，杀穿2700点关口，市场一片恐慌。

　　 不过，北京诺亚方舟证券投资基金总经理张可兴等顶尖私募基金人士，却趁低开始进场。此后大盘展开报复性反弹，至本周五收盘，已经回到了2861.61点，多位私募人士获利不菲。

　　张可兴：暴跌中已入市

　　　　“我们进场了。”昨日，北京诺亚方舟证券投资基金总经理张可兴说，他们在周一大跌时，发现机会明显出现了，也就开始动作了。“这个时候，目标还是我们一直看好的银行、地产和消费品等行业的公司。”

　　 “前期银行股的价格比H股的股价还低了，是非常反常的。机构对未来业绩很看好，但出于对信贷的考虑，下半年信贷规模的下降，使得机构预期下半年银行业的盈利将下降，于是开始大幅抛售银行股。”张可兴如此解释银行股前期大幅下跌的原因。

　　 “当天很多银行股跌停，我们在暴跌的时候就买入了，虽然后市可能还会下跌，但是我们觉得已经具有了安全边际，银行股价值被低估了。你看民生银行（600016，收盘价6.61元），按照50%的业绩增长，现在就10倍多一点的市盈率，这是绝对的低估。可能市场对于公司的治理有些看法，但是从长期看，这不是问题，今年110亿元的利润没问题，所以我认为这个位置买入是很安全的。”他接着说。

　　 张可兴还表示，前期地产股的跌幅也不小，比如龙头万科A（000002，收盘价11.17元），也跌了40%左右，所以在周一暴跌的时候对上述板块进行了坚决的买入。“现在很多股票已经有机会了，毕竟大跌之后，估值大幅回落。不过总体来看，估值20多倍还是不便宜，所以还是应该关注优质的被低估公司股票。”

　　 对于九月的行情，张可兴表示，短期还是会有反弹，但是否止跌回稳仍需要观察，比如政策的影响也很大。“大的节日或者盛会，并不能成为市场启动的理由，比如去年的奥运会，不也是下跌吗？所以我们不认为接下来一定会上涨，最终还是要看上市公司的盈利能力。”

　　沈渊文：目前只有交易性机会

　　　　虽然本周市场在暴跌后出现大反弹，但文渊阁资本管理有限公司投资总监沈渊文对于后市反弹的高度并不乐观。

　　 “8月新增贷款已基本确定在3000亿元左右，信贷收紧的格局基本形成；扩容的速度还未见改观，大盘股的增发再融资力度依然较大。密集扩容令市场对资金面趋紧的忧虑挥之不去，市场尚难摆脱资金面缺乏的阴影而走出下跌的泥潭。”沈渊文认为，市场处于元气恢复期，大小非减持压力还未过去，大规模的融资又令市场雪上加霜。

　　 “好消息不出彩，坏消息仍健在。虽然抄底资金分批涌入股市，成交量有所放大，但前期套牢盘很多，还有急于解套的杀跌盘，经过这次杀跌，市场心态会趋谨慎，半信半疑、且战且退的情绪决定了连续反弹后震荡在所难免。”

　　 本周沈渊文的操作也非常出色，在2700点以下介入的部分，在2800点之上成功抛售，获利不菲。不过他表示，这种操作只是针对市场非理性暴跌之后出现的交易性机会，近期他都会以波段操作为主。从他跟踪的上市公司主营业务增长数据来看，目前进入一个缓慢增长阶段。因此，他对后市持谨慎观点。

　　 目前，他在2850点区域仓位控制在7成，在3000点区域仓位控制在5成，在3200点区域仓位控制在3成。下周只要不跌破2800点，他都将以持股为主。

　　赵公明：适当关注防御性品种

　　　　“我继续看跌，极限可能在2400点左右。”私募人士赵公明说。“在目前点位上，想做多的资金会有担忧，这就是创业板推出的影响，因此退出的机构不会选择在创业板正式出台前大规模进去。”

　　 对周四的大反弹，赵公明表示，“反弹就是反弹，不能过于乐观，现在就是防守。对于一般的股民，最好就是休息，空仓观望。实在想参与，就打打新股。”

　　 但他也表示，并非短期就会再度进入急跌期，只是调整的时间会比较长，也许会调整到10月~11月。

　　 近期市场出现了一些热点，比如流感概念，这种机会是否值得参与呢？赵公明表示，流感概念的确是可以关注的，但是这些股票的波动非常大，不是谁都能做的。

　　 一贯在选择重组股上颇有心得的赵公明，近期也在关注一些确定性的重组股机会，比如渤海物流（000889，收盘价6.08元），茂业系不断在二级市场上增持，这种个股在下跌时就可以短线参与。

　　 “另外，商业和医药两大防御性板块，接下来应该会有所表现。”赵公明说。

　　张晶：2600点以下有强支撑

　　　　“货币政策微调，信心动摇了，大盘短期要上涨，空间也不大。”北京书尚汇盈投资顾问有限公司执行董事、总经理张晶表示，虽然市场大的机会没有，但是军工、农业和消费等板块，还是会有表现。

　　 张晶认为，从整体估值来看，目前的市场其实并不贵。“按照今年盈利增长17%计算，目前的估值在21倍，市净率2.7；明年按照25%的增速来算，对应市盈率16倍，这是相对较低的；所以如果跌到2600点以下，或者2400点~2500点之间，支撑将是非常强的。”

　　 张晶表示，很多股票成长性是很好的，比如一些制造业的企业，明年还会大幅增长，跌下来会是很好的买入机会。虽然短期不一定会上涨，但是明年业绩释放后，还是有很好的机会。