记者 晓晴

　　 “熊猫烟花控股股东广州攀达国际投资有限公司（以下简称广州攀达）减持公司股票可能不只是套现那么简单。其减持背后或许还有另外一个目的。那就是有可能是在配合庄家收集筹码，将筹码以相对低廉的成本让渡给庄家，可谓一箭双雕。”9月4日，针对广州攀达的减持行为，金元证券分析师谢昉如此分析。

　　 当天，熊猫烟花发布的股东权益变动提示性公告显示，9月2日，广州攀达通过两笔大宗交易合计出售熊猫烟花630万股，占公司总股本的5%，成交均价为19.51元，成交金额高达1.23亿元。而熊猫烟花当天的收盘价是21.25元，其大宗交易减持价较收盘价折让8.2%。

　　 此前的2008年12月17日至2009年8月27日，广州攀达通过上证所交易系统累计减持公司股份629.98万股，累计套现约8500万元。8月27日当天，通过大宗交易减持的价格区间为20.88元—22.37元，该价格较当天的收盘价23.29元也折让了10.34%—4%。

　　 “主要是熊猫烟花的流通盘太小，从二级市场上收集流通筹码比较困难。因此，通过大宗交易系统就成为游资获得筹码的另一渠道，也就是大股东把筹码让给游资，让游资有弹药做多。”谢昉指出。

　　 相关数据显示，2008年12月17日至2009年9月2日，广州攀达通过上海证券交易所交易系统累计减持公司股份1259.98万股，占公司总股本的9.99%。此次权益变动后，广州攀达仍持有公司5341.63万股，占公司总股本的42.39%，其中有限售条件流通股份5341.61万股，无限售条件流通股份仅剩200股。

　　 因此，经过广州攀达一系列减持过后，熊猫烟花实际流通A股数量仅从原来的7258万股增加到了8517.9 8万股，实际流通股份增加近二成。

　　 广州攀达“庐山真面目”

　　 本报记者了解到，广州攀达董事长兼总经理赵伟平创业之前在江西当一名英语老师，后南下广东创业。1989年5月，创立中国烟花行业第一家私营企业——广州攀达贸易有限公司。

　　 那么，广州攀达的减持目的是否真如上述所说“一箭双雕”？本报记者当天来到公司注册地广州市永福路45号三号门探访，希望得到公司方面的回应。

　　 本报记者在现场看到，广州攀达办公地点处于一个空军部队的大院里，单独围成了一个小院。负责接待的前台小姐告诉本报记者，“老板出差去了，不知道什么时候回来。”

　　 而广州市工商局有关工商资料显示，广州攀达在定名之前，经历了三次增资扩股。公司最初的名称是广州华富国际投资有限公司，经营范围为利用自有资金投资。当时的注册资本为3000万元。广州攀达实际控制人赵伟平出资2400万元，占注册资本的80%，另一名自然人股东赵卫成出资600万元，占注册资本的20%。

　　 2003年5月，公司进行第二次增资扩股，并将公司名变更为广州熊猫国际投资有限公司，注册资本金增至6000万元，由原两名发起人股东进行同比例增资。其中，赵伟平追加至4800万元、赵卫成追加至1200万元。

　　 同年7月，公司进行第三次增资扩股，公司注册资本金增加到1.6亿元。赵伟平出资追加至1.48亿元，占公司注册资本的92.5%，赵卫成占7.5%。2003年9月，公司将名称再度更改为今用名。

　　 此外，本报记者了解到，赵伟平入主熊猫烟花经历了从入主到退出到再入主的波折经历。

　　 2003年11月28日，原浏阳花炮突然公开了第一大股东浏阳市财政局与赵伟平签署的一份协议。由于当时并列为公司第二大股东的湖南凯达房地产公司和湖南聚源科技发展有限公司以及部分独立董事对这一方案都极力反对，作为实际控制人的当地政府最终作出让步。

　　 后来，因原熊猫烟花前身浏阳花炮的并列第二大股东凯达房地产公司和聚源投资分别欠广州攀达2916万元，2005年8月两股东将各自所持的浏阳花炮10.71％的股权抵偿给广州攀达，广州攀达获得2700万股即21.43％的股份，成本相当于每股2.16元。2006年2月，攀达国际从法院拍得浏阳市财政局1000万股国家股从而变成了大股东。2006年浏阳市财政局将其持有的浏阳花炮3567万股以7706万元的价格转让给广州攀达，收购价亦相当于每股2.16元。

　　 最终，广州攀达通过司法调解、司法拍卖和协议转让等三次交易共获得熊猫烟花57.69％的股权，控股总成本约1.5亿元。

　　 游资凶猛

　　 熊猫烟花算得上是今年以来A股本轮调整中最强势的股票之一。在8月上证指数跌幅超过二成，其间熊猫烟花8月涨幅接近六成，最高涨幅差不多八成，其股价一度涨至25元上方。其间游资频繁进出，8月份后10个交易日均保持了20％以上的日换手率，8月换手率高达540％，刷新上市以来的最新纪录。

　　 “实际上，广州本地资金炒作熊猫烟花的并不多，基本还是江浙资金为主。”谢昉指出。

　　 而公司方面目前披露出来的信息是，公司目前正在参与洽谈一些招投标项目，结果尚未明确，此项目可能产生的净利润约500万元到1000万元。市场普遍认为，该股最近的这轮上涨皆因公司中标国庆烟花采购的预期。

　　 此前，在沪深两市单边暴跌之下，熊猫烟花8月25日创造了其一个月内的八个涨停，报收23.52元，相比于7月24日11.24元的收盘价，其股价翻了一番，其全天成交金额高达6.05亿元。

　　 据上海证券交易所公开信息显示，有多路资金参与了熊猫烟花的炒作。

　　 8月25日当天，位于买入榜前五位的营业部分别为，金元证券成都二环路证券营业部、中信金通杭州曙光路证券营业部、银河证券厦门美湖路证券营业部、财通证券司绍兴人民中路证券营业部和渤海证券上海彰武路证券营业部，成交金额分别为1026.79万元、911.07万元、793.24万元、654.16万元和603.6万元。

　　 在此之前的8月14日、17日、19日、20日、21日五天中，共有27家券商的33家营业部参与交易，操作手法均以短线进出为主。

　　 2009年9月4日，该股收盘价为21.67元，仍高出上轮牛市高点。