华泰证券研究所 陈慧琴

　　 央行动态微调，流动性行情也处于中场熄火阶段，虽然市场处于弱势，但是新股发行并没放缓，北车、中冶等大盘股即将发行，同时武钢、万科等100亿融资计划已经推出，银行、地产再融资高潮对于各类投资者信心打击较大，本周A股大盘在2800点到3000点区间震荡也持续了5个交易日，短期内可能面临方向性的选择。下周将见分晓，后市权重股以及量能的变化仍是需要密切关注的因素。我们认为箱体下破将是中线资金逢低进场的机遇。经过8月份杀跌筑底之后，本轮调整空间已经较为充分，时间上仍有两周的整固蓄势，9月份市场将先抑后扬。当然，短线资金仍选择易于控盘的中小市值股作为反弹的首选目标，短期大盘将再次面临风格转换，在近期小幅反弹行情中滞涨的基金重仓股、绩优股应有一定补涨机会。

　　 业绩因素依然是热点挖掘的首要因素。进入9月份，市场对于企业2009年三季度报表业绩更加期待。2009年二季度业绩环比增长、三季度增长预期明确的公司，我们要以中线的心态逢低布局三季度业绩增长超预期的公司，如金凤科技和海螺型材。

　　 由于本次下跌，市场投资风格将有所变化，主力将更注重于成长、价值、防御和业绩超预期。主力机构必然从进攻态势转为防守，加大弱周期行业如消费品的配置，逢低关注医药、零售、饮料、IT、工程建筑、电力设备和军工等业绩增长比较确定的行业被错杀的二线品种。我们觉得4月份和7月份整体滞涨的医药、农业、新能源、节能环保、电子元器件板块中滞涨个股绿大地和赣粤高速值得逢低关注,此外，部分前期资金深度介入的中小盘股飞马国际和万马电缆逢低介入。

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