处置所持海通证券股权获利49亿元

　　周静雅

　　民生银行（600016.SH）今日发布半年报，成为首家中报告捷的上市银行。受益于投资收益获利和资产规模扩张等原因，上半年民生银行实现净利润73.74亿元，同比增长22.07%，每股收益0.39元。

　　投资收益占利润近半

　　银行业净息差收窄的“利空”同样在民生银行财务报表中显现。今年上半年，该行实现利息净收入139.5亿元，占到营业收入的65.65%，较去年同期降5.08%。上半年，该行净利差为2.31%，比去年同期下降88个基点，净利息收益率2.43%，下降79个基点。该行解释称，主要为三个原因所致，一是央行下调利率的政策结果显现，二是存贷款重新定价进度存在差异，三是定期存款增长较快。不过，该行称，利差水平已现企稳回升趋势。

　　民生银行上半年的利润亮点出现在投资收益上。上半年，该行投资收益48.79亿元，而去年同期则为亏损2.99亿元。在上半年的牛市行情中，该行成功处置了所持海通证券股权。半年报显示，截至6月22日，该行处置了所持3.8亿股海通证券股权，全部股票减持均价达到14.3元，卖出总金额54.6亿元，收益为49亿元。

　　资金压力加大

　　民生银行是上半年信贷投放较多的股份制银行之一。半年报显示，该行新增贷款2456亿元，增幅达37.30%。截至6月末，该行贷款总额（含贴现）达9039亿元。

　　分行业来看，该行四个行业金融事业部——地产、能源、交通、冶金事业部都表现不俗。截至6月末，事业部贷款余额2918.19亿元，比年初增加782.76亿元，增幅36.66%。存款余额2208.38亿元，增幅44.09%。民生银行认为，该行的业务事业部改革在运行一年半之后，成效充分显现。

　　不过，资本的压力或要制约该行下半年的贷款增速。截至6月末，民生银行资本充足率为8.48%，核心资本充足率也只有5.90%，已逼近监管下限。对此，民生银行已经考虑H股上市补充资本金。不过，海通证券金融业分析师佘闵华认为，预计民生银行第四季度才能完成H股上市，在此之前该行放贷都要受到资金制约，增速可能放缓。

　　资产质量显著转好

　　信贷风险犹存

　　在扣除处置海通证券的一次性收益后，民生银行利润总额只有约47亿元，与去年同比大幅下降。除去行业的共性原因，CBN查看半年报后发现，原因在于该行上半年加大了不良贷款的核销力度和计提拨备总额。

　　佘闵华昨日对CBN分析称：“如果扣除海通证券的利润，民生银行这个业绩不算太好，但它计提了10多亿元的拨备，资产质量出现明显改善。”

　　半年报显示，截至6月末，民生银行不良贷款余额78.01亿元，比去年年底下降了1.2亿元；不良贷款率为0.86%，首次降到1%以下，而去年年底为1.20%。在不良贷款“双降”的同时，民生银行的关注类贷款也出现“双降”，关注类贷款余额从2008年末的163.66亿元下降到152.78亿元，占比从2.49%下降到1.69%。

　　知情人士透露，民生银行上半年加强了不良贷款的核销力度，原因是该行计划H股上市，考虑到境外投资者可能对银行的资产质量更为关注，因此上半年核销了一批不良贷款。并且该行上半年新增贷款较多，出于审慎考虑，该行今年对不良贷款的清收更下大力气。数据可以佐证，该行上半年可疑类贷款与损失类贷款大幅增加，损失类贷款更是达到25.24亿元，比去年末增加一倍。

　　同时，民生银行不良贷款拨备进一步增加。拨备余额从年初的118.85亿元增加到6月末的132.56亿元，拨备覆盖率从150.04%增加到169.93%，达到银监会要求。

　　不过，该行的信贷风险仍不能忽视。截至6月末，该行存贷比已经达到82.74%，半年内平均存贷比也达到78.87%，超过了75%的监管红线。此外，该行单一最大客户贷款比例已经达到9.11%，最大十家客户贷款比例达到45.76%，已经逼近银监会的要求上限，存在一定的贷款集中度风险。

　　半年报还显示，民生银行前十大股东也有所更替。到今年6月末，易方达50指数证券投资基金和兴业趋势投资混合型证券投资基金分别持有民生银行2.57亿股和2.06亿股，进入了民生银行的前十大股东之列。而平安集团则因为对深发展的投资而战略性减持民生银行的股份，退出了民生银行十大股东之列。

　　同日，民生银行公告称，由于认为该行关联交易交代不清，两名董事对该行半年报表示反对。民生银行对此做出了解释。