行情由流动性驱动转向业绩驱动

　　□ 本报记者 赵学毅

　　如果说沪深两市前期的大幅反弹主要由流动性驱动的话，那么在目前点位特别是上市公司中报披露进入密集区时，则有转向业绩驱动之势。这从近期基本面企稳回升、业绩向好板块领涨，不断有上市公司高管增持自家业绩增长股票中得以证明。

　　据《证券日报》最新统计，7月份以来上市公司高管买入自家股份的交易有14笔，涉及股票10家，保税科技、金陵药业高管增持规模最大，华胜天成、南京新百、联化科技、天康生物、黑猫股份、国风塑业、四川圣达、中金岭南等8家公司也在中报披露期间得到公司高管增持。从行业的角度看，有3家属于化工行业，有2家属于医药生物行业，其余5家公司分别隶属有色金属、信息服务、商业贸易、交通运输、采掘等行业。

　　 明细数据显示，保税科技董事全新娜于7月3日买入公司股份5.06万股，按7.87元的成交均价计算，买入市值约39.82万元，成为7月份出手最快、出手最阔的上市公司高管；公司监事李金伟在7月10日买入公司股份6000股，按8.04元的成交均价计算，买入市值约4.82万元。金陵药业在7月份也迎来两位高管的增持，总裁助理朱代银、王锁金分别买入公司股份2.9万股、2.5万股，增持市值分别高达24.27万元、23.68万元。

　　 这10家被高管增持的上市公司有一个共同的特点，那就是业绩保持稳定增长。比如金陵药业7月15日公告，预计公司2009年1-6月净利润约1亿—1.16亿元，与上年同期业绩相比至少增长1.5倍。保税科技更是已经连续三年业绩高增长，2006年至2008年净利润年增长率分别为594.39%、45.32%、105.86%。另外，还有5家公司业绩与保税科技一样保持了连续三年的高增长。

　　 统计还显示，7月份上市公司高管交易149笔，与6月份相比减少54.98%，说明上市公司高管大多数仍持股待涨。这在中小板公司中表现得尤为突出。中小板高管7月份仅套现1.4亿元，减持963万股，发生交易94笔，这比6月份的减持规模降了近8成。

　　 分析人士认为，由于7月份中国制造业采购经理指数（PMI）比上月微升0.1个百分点，表明经济运行继续保持回升态势。在经济转暖背景下，A股上市公司的基本面持续向好，成长性将逐渐体现。因此，估值较低或业绩持续增长的上市公司，不断得到高管增持。而高管的增持表明其对公司有信心，这对投资者来说是个积极的信号。”

　　 与之相反，业绩前景不明、估值偏高或脱离其基本面的公司股票，近期则遭遇公司高管抛弃。据统计，7月份共有61家上市公司的高管净卖出股份数2380.24万股，期间减仓参考市值37915.48万元。61家公司最新平均动态市盈率高达127倍，且有6成公司在2008年年报或今年一季度净利润同比均出现明显下滑，且有半数公司中期业绩仍无转好迹象。高管累计减持规模最大的是科达机电，公司董事长卢勤分别于7月减持公司股份60万股、331万股，合计减持市值4442.52万元；另一名高管系公司董事边程，7月2日减持公司股份4万股，减持市值为47.82万元。

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