21世纪经济报道记者 胡婧薇 王芳艳

　　 8月4日，首家以金融产业为投资方向的产业基金管理公司——金浦产业投资基金管理有限公司（下称金浦）在上海揭牌。上海国际集团有限公司和中国国际金融有限公司各自持有50%股权。而盛传已久的第三大股东社保基金“暂告缺席”。

　　 此前正在筹建时，上海方面曾设想让中金和上海国际集团将各占40%，预留20%股份作为引进其他投资者之用，而社保基金等机构是热门备选。

　　 不过，一位接近上海国资管理的人士表示，金浦未来的其他大股东可能在旗下基金的首批募资者中出现，“可能是社保基金，也可能是其他出资的企业”。

　　 他表示，一般大的出资者希望拥有管理权，届时可由管理公司增资，让出20%股权给新的股东方。

　　 揭牌之后，上海金融产业基金将迅速展开首期80亿资金的募集工作。不过，产业基金目前都面临着共同的尴尬：银行、保险等机构作为合格投资者参与产业基金还存在政策障碍。

　　 揭秘金融产业基金

　　 上海金融产业基金终于露脸。

　　 作为上海今年落实国务院“两个中心”意见的93项重点工作之一，金浦在上海浦东新区注册，其注册资本金2亿元（即两家股东方各出资1亿元）。

　　 高层人员也已到位——上海国际集团副董事长、总裁万建华担任基金管理公司董事长；中金公司董事总经理贝多广任基金管理公司总裁。

　　 金浦表示，募集资金的方式是以非公开募集的方式向工商企业、投资银行、银行、社保基金、保险公司等符合资质要求的投资人和机构投资者募集资金。金浦旗下的上海金融产业投资基金将采用有限合伙形式，基金总规模200亿元，首批80亿元的募集工作正在进行。

　　 “以金融产业为主要投资对象，将积极参与中国金融产业和其他产业的重组、改制、上市和并购，投资范围并不限于上海地区。”贝多广接受记者采访时表示。

　　 事实上，渤海产业投资基金设立时，由全体出资人以契约方式发起设立，总规模200亿元，首期募集60.8亿元。出资人为基金出资人为全国社保基金、国开行、邮储、中国人寿等六家大型机构。

　　 上述人士称，产业基金融资并不容易，因为允许投资产业基金的管道不多，目前机构和企业如果手中有资金则更乐意自己做投资，很多机构也自己成立了直投部门。而社保的资金来源稳定，因此成为争抢对象。

　　 “我们在和社保等机构接触，他们有可能参与我们资金的募集。”贝多广对此表示。

　　 银行保险投资暂渺茫

　　 万建华表示，基金管理公司成立后，短期内将重点完成三件事情，一是加快完善公司治理架构，进行市场化招聘人才，其二是尽快与机构投资者接触洽谈，完成首期资金的募集工作，其三是建立科学有效的投资决策机制，并进行投资项目搜寻和储备。

　　 谁来掏腰包？这是外界关注的重点。目前上海金融产业基金正在紧锣密鼓的募集中。

　　 不过，金融产业基金所面临的政策障碍是其资金募集的挑战之一。银监会、保监会等监管机构对银行、保险进入PE领域比较谨慎。

　　 理论上，掌握大量资金的寿险公司、年金企业是产业基金力争的对象。但上海一家大型保险资产管理公司相关负责人表示，目前保险资金还只能被允许投资债权，在股权投资包括产业基金方面政策还未放开。据他了解，目前保监会正在研究放开股权投资的相关政策。不过，由于目前政策不明朗，尽管他们与上海金融产业基金有所接触，但还不能参与投资。

　　 “除非特批，不然短期内保险资金进入金融产业基金的可能性不是很大。”揭牌现场一位保险资产管理公司人士对记者表示。

　　 此外，目前允许银行投资产业基金的可能性也不是很大。因此上海国际集团旗下的浦发银行投资金融产业基金的希望也很渺茫。

　　 总结这几年试点基金的经验，国家发改委财金司副司长曹文炼表示，目前产业基金的发展还不平衡，尤其是LP（Limited Partner，有限合伙人，即VC/PE的出资人）的队伍还不够壮大。目前也仅有社保、国开行以及地方出资设立的引导基金可以进入，但机构投资者的队伍还是不够大。

　　 “到底是先发展大型金融机构的直投业务，还是先发展独立的第三方基金管理公司，这个是目前比较大的争议点。”曹说。

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