本报记者 见惊雷 上海报道

　　 本周，国际油价连续暴跌。纽约商品交易所原油期货主力合约价格短短几个交易日内已经从每桶70美元下跌到了60美元附近。而截止到北京时间10日下午3点，60美元关口也已经被攻破，主力合约报在59美元。

　　 另一方面，本周国内商品市场明显“抗跌”，不仅没有一个跌停，大部分品种在小幅调整以后，又摆出了一副上攻的态势。对此，宝城期货有限公司渠道事业部总经理肖舟提醒，国内商品的强势可能是一种假象，是“自己吹大了通胀的泡泡”。

　　国际油价暴跌一周

　　 国际油价自从30美元开始反弹以来，俨然成了一匹脱缰的野马，进入5月份以后，甚至呈现了单边上涨的态势。上海中期期货分析师沈剑云说，这轮国际原油价格的下跌，是对前期过度涨幅的修正。他说:“商品市场的价格归根结底还是要与实体经济相匹配，涨得过高了，就要跌回来。”

　　 实际上，本轮国际油价下跌，是从6月中旬开始，直到本周开始加速。而其重要导火索就是美国的经济状况仍然没有好转。7月2日，美国劳工部公布6月非农业就业人口大减46.7万人,远多于预期的36.3万人,失业率则是升至9.5%,显示就业市场持续深陷于严重衰退之中。

　　 由于对未来缺乏信心，有关数据也显示，投机基金也进一步撤离了原油期货市场。在这种情况下，国际原油价格就开始了一路下跌，中间几乎没有任何回调。

　　 到了7月10日，这种趋势仍然没有减退。截止到记者发稿前，60美元关口已经跌破。按照传统技术分析理论，下一个支撑位在55美元。

　　 金石期货总经理助理董淑志认为，短期来看，原油价格仍将在60美元上下震荡。“现在看来，原油正在构筑一个W底，而不是之前大家认为的U型。”他认为，原油价格最低不会跌破50美元，因为那样将引发大量的投机性买盘以及消费性买盘。“中国目前再次扩建了新的储油装置，未来一旦跌破50美元，中国肯定还要大量购买。”

　　 著名期货评论家笔夫也判断，原油期货价格在一两个月内仍将下跌，但同样不会跌破50美元。在他看来，到了今年第四季度，国际原油价格甚至还将迎来一波猛烈的上涨，其高度可能超过前期的高点73美元。

　　国内商品显著“抗跌”

　　 与去年国际油价暴跌以后，国内商品市场风声鹤唳不同，这轮油价下跌并没有对国内商品期货品种造成大的冲击。以燃料油为例，按收盘价计算，上海燃料油期货主力合约本周五个交易日下跌幅度仅为1%；玉米、豆类等农产品期货也显著强于国际市场；国内铜、橡胶等主要金属及工业品更是表现强势，回落幅度非常有限。

　　 如果从技术上看，本周的短暂回落，使国内商品的上升形态更加健康。沈剑云说，大宗商品市场也像股市一样属于信心经济，目前国内市场大多对经济复苏充满信心，因此无论国际形势如何变化，都拒绝回调。

　　 不过也有专家指出，目前国内商品市场的强势特征具有相当的迷惑性，投资者需要警惕。肖舟就认为，国内商品市场的短暂强势根本原因是大家对未来通胀的预期，而这是靠不住的。

　　 他说：“是否通胀最好的指标是看黄金，如果通胀发生，黄金价格一定会上涨，反之，如果黄金价格不涨，那么通胀也是假的。”而在刚刚过去的一周，国际黄金价格不涨反跌，目前已经跌到了每盎司910美元附近。

　　 “国内商品的强势是国内人自己吹大了通胀的泡泡，接下来一定也会跟随国际市场回调。”肖舟强调说。他认为，过去的价格传导机制是楼市涨、股市涨再到商品涨。如今一种新的价格传导机制正在出现，即国际股市下跌，国际商品市场下跌，之后传导到国内商品市场下跌，之后是股市下跌，再之后甚至包括楼市下跌。

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