21世纪经济报道记者 韩瑞芸

　　 金融危机带来的微妙改变，比人们想象的更多。

　　 今天一个有悖于以往多年的反常现象是，内陆经济正在以超过10%的速度增长，成为“保8”主力军，而沿海地区经济几乎停滞不前。两者严重脱钩。

　　 未来将会如何？无需猜想。但显而易见的是，中西部地区的部分城市正铆足了劲加速发展。重庆就是一例。

　　 由于投资将成为今后几年中国经济极为重要的引擎，而内陆城市，包括重庆，目前显示投融资状况良好。于是，一些人喊出了“下有陆家嘴，上有江北嘴（即长江上游金融中心所在地）”的口号，以期“对抗”东部和中部金融中心。

　　 实际效果如何不得而知。不过，加速投融资脚步的一个后果是，银行与大企业在信贷上“捆绑”到了一起，全国皆是。由此也引发了监管者对贷款风险愈发集中的关注。

　　 6月20日，重庆。在中国金融40人论坛与重庆市政府合办的首届西部金融论坛中，业内专家就西部金融发展战略及目前的宏观经济形势进行了探讨。

　　 鼓励大集团向银行借钱

　　 事实上，4万亿政策一出，一直被诟病的银行“垒大户”问题卷土重来。但从另一个角度看，这也是企业甚至是地方政府主动为之。

　　 重庆市常务副市长黄奇帆在会上坦率地表示，今年年初当地政府内部开会，探讨如何应对中央银根放松政策。

　　 他表示，当时内部分析认为，这么大的量资金一旦“出笼”，银行不可能大量投向正在受金融危机冲击的中小企业，也不可能以此彻底解决三农资金缺口问题，更不可能贷款给销售不佳急缺资金周转的房地产商。与此同时，外资企业由于其母公司受金融危机影响严重，贸易活动收缩，投资减少，贷款需求也降低了。

　　 在这种情况下，“适时的调整也很重要” 。黄奇帆表示，今年年初时，重庆市政府开始鼓励大集团跟银行借钱。

　　 根据人民银行的相关统计，今年1-5月份，重庆市贷款余额增长为45%，远远高出全国30%的平均水平，且名列全国排名第一。此前从2003年至2008年，该市平均贷款余额增长维持在18%以上，而全国平均水平在15%左右。

　　 投融资结构方面，据黄奇帆透露，今年重庆的固定资产投资总额为5300亿，大体上是1/3的基础设施投资，1/3的工业项目的投资，还有1/3是包括房地产投资在内的第三产业服务业的投资。这5300亿固定资产投资总额中，政府资金占10%左右，其余90%皆为市场化资金，即包括民间资金，也包括国有企业资金。

　　 目前为止，投资的效果是值得肯定的。今年1、2月份，重庆市的GDP增长为6%，而到一季度末就上升至9%。1-4月份GDP增加10.3%，1-5月份增加11.3%。

　　 “这几个月，每个月的当月GDP增长都在14%以上。所以可以预计，重庆今年1-6月份GDP增长会在12%以上，今年全年有望完成既定的14%的目标。” 黄奇帆表示，这一目标与2008年14.3%的GDP增长速度旗鼓相当。

　　 不过，中小企业融资难题仍然有待解决。而重庆市正在积极推动的金融中心也担负起了一定职责。“比如重庆现在已经有70多家小额贷款公司，拥有50亿左右的资本金，跟银行还可以借贷二三十亿，共计有七八十亿的资金可以借贷给社会，利息一般在20%以内，这就对典当行、高利贷以往那些70%、80%利息造成冲击。”与此同时，黄奇帆表示，重庆市还有100多家担保公司，可以担保七八千亿的贷款。另有私募股权基金、风险投资基金也在当地相当活跃。

　　 适当地给财政加点杠杆

　　 在黄奇帆看来，国家的4万亿政策不仅使重庆在信贷文化上变得更加大胆，对该市政府财政管理的思想也造成了相当冲击。

　　 “重庆政府过去六年一直守着一个概念，那就是不搞赤字财政，量入为出。”黄奇帆说，重庆市2002年时有500亿元的债务，而地方年财政收入只是157亿，债务是财政年收入的300%。“那个时候有人说重庆的财政是个破产财政。但到2007、2008年，重庆财政收入已经涨到了近千亿，但债务余额还控制在500亿左右。所以我们的财政的信用是好的。”

　　 “遭遇金融危机，政府要放开思想，财政要加点杠杆。”黄奇帆表示，今年重庆市政府以财政为担保的活动较往年大大增加，这也是重庆市贷款余额增长成为全国第一的另一个重要因素。

　　 “鼓励大集团向银行借钱，适当地给财政加点杠杆，这是特殊情况下的特殊措施，也是对付金融危机的有效办法。”黄奇帆认为。

　　 信贷高增长的三个担忧

　　 尽管信贷增加拉动了经济，但也有不少专家对全国普遍高速增长的信贷规模持担忧态度。

　　 国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁指出，今年以来银行贷款呈现三个特点，一是速度快，1-5月贷款接近了去年全年的贷款总额，“增长速度之快，令曾经经历过贷款高增长的一些人士都感到非常担心。”

　　 魏加宁指出，第二个特点是结构不尽合理，可能只有一半流向了实体经济。第三是信贷集中度越高，系统性风险可能就越大。“我们现在最担心的是金融风险和财政风险的捆绑。”他说。

　　 魏加宁表示，上述三个贷款增长特点，可能的后果之一是形成金融泡沫。也就是说，资金在金融体系内自我循环，自我膨胀，不为实体经济服务，极容易推高股市形成新的泡沫。

　　 “现在有三种担心，一种担心通货膨胀，第二种担心是生产没有上来，而物价先上来了，也就是所谓的滞胀。第三种担心就是一般商品价格没有上来，而资产价格上来了，也就是形成新的泡沫。” 魏加宁认为，目前情况看来，第三种担心变为现实的可能性较大。

　　 他同时提醒说，信贷高速增长所带来的第二个后果是，中小企业得不到应有的贷款。对此，目前有业内人士认为，中小企业在此轮经济周期中获得的贷款仅为总额的不到10%。

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