黄祎妮
双基金经理逐渐成为趋势。
本月上旬共有5家基金公司为旗下的8只基金增配基金经理。目前,多基金经理制的基金产品上升至144只。
管理人数与排名未必成正比
根据好买基金研究中心统计的数据显示,在所有基金产品中,共有144只基金采用多基金经理制(两个及以上),单个基金经理的产品为398只,多基金经理的基金占全部产品的26.57%。
其中,融通基金、南方基金旗下各有8只产品采用双基金经理制;建信基金有7只这类产品;招商基金、中银基金、嘉实基金也各有6只(债券A/B/C系列算一只产品)。
曾有基金公司董事对记者表示,为基金配置两个基金经理,是出于加强对基金的管理,而并非如外界所说的“一人挂名”。
“双基金经理制主要是为了加强基金管理的延续性,使得基金经理发生变动时对基金的影响尽可能降低。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春向记者表示。
细分下来,双基金经理的出现,很大程度上源于对股票和债券投资的分工。这主要集中在混合型基金之中。建信优化配置、上投双核平衡等基金,均采用这一模式。且在发行之初,就明确表示,两位基金经理,一位专注股票投资,一位专注债券投资。
除此之外,也有基金公司出于培养新人的需要,采取新老结合的方式。根据4月1日起实施的《基金经理注册登记规则》,为日后新推出的基金产品配置基金经理时,调动“旧人”担任,在程序上比注册“新人”便捷很多。
而中和投资风格、分担管理精力,以及为新基金做准备,也都是基金公司采取双基金经理策略的初衷,上海某合资基金公司高层认为,“有时单个基金经理投资风格会比较激进,多配一名之后,可以中和一下投资风格,降低基金产品的风险。”
双基金经理是否真的能如预期那样,有“1+1>2”的效果呢?
对此,江赛春认为,双基金经理并不一定业绩就能比单基金经理更好;双基金经理制下的决策机制也未必完全一致。
业内人士认为,双基金经理制一方面是为了加强基金管理的延续性,降低基金经理变动可能带来的潜在影响,也是基金经理后备人才培养的一种方式,不少双基金经理是把原来的基金经理助理升级而来。
一只基金产品参与管理的人数,与其业绩排名情况未必成正比。
他们带来了惊喜
据统计,从今年以来,在业绩排名前10名的股票型基金产品中,有3只是采用双基金经理制度的产品,分别是华商盛世成长、新世纪优选成长和兴业社会责任基金。
但值得注意的是,这3只产品在排名榜单上,都处于靠前的位置。华商盛世成长排名第二,今年以来的收益回报率为61.04%;新世纪优选成长排名第三,同时期的回报率为59.62%;而兴业社会则以59%的回报率紧随其后。
华商盛世成长、新世纪优选成长从基金成立之时就同时有两名基金经理管理,而兴业社会责任基金目前由刘兆洋和傅鹏博同时管理,在2009年1月17日,傅鹏博上任成为其第二名基金经理,至今的收益率为47.44%,在这一时期的196只同类型基金中,排名第6。
在傅鹏博上任之前,兴业社会责任基金已有不俗的表现。自该基金成立至第二名基金经理上任之前,其投资回报率为-16.1%,在当时166只同类型基金中排名第3。
根据好买基金研究中心的数据显示,今年以来,业绩排名暂时落后的10只股票型基金中,采用双基金经理制的基金产品,恰好也有3只,分别是天弘永定成长、汇添富均衡增长,以及天弘精选基金。
其中,天弘永定成长基金和天弘精选基金,虽然都采用了两个基金经理,但注意到,这2只基金产品目前有一个共用的基金经理——吕宜振。
“双基金经理制可以加强单个基金管理的延续性,但在基金经理人才储备不足的情况下,也可能出现某个基金经理担任多个基金经理的情况。”业内人士均对此表示理解。
据了解,吕宜振于2009年4月4日,上任成为天弘永定成长的第二名基金经理。统计数据显示,在他上任前,该基金从成立时的投资回报率为1.17%,在同类的195只基金中,排名垫底;在上任后的这2个多月时间里,天弘永定成长基金的业绩排名上升了,在同类204只基金产品中,以7.58%的收益率排名第194名,走出了倒数的业绩排行榜单。