●平安决定参与深发展定向增发，并接手新桥投资所持深发展股份

　　●交易尚需双方股东大会表决及监管部门审批

　　停牌5天后，中国平安和深发展昨晚双双发布公告称，中国平安旗下的平安人寿以现金认购深发展非公开增发的至少3.70亿但不超过5.85亿股新股，同时，中国平安将在不迟于2010年10月31日之前收购深发展第一大股东新桥投资所持的5.2亿股深发展股份；交易完成后，中国平安将成为深发展第一大股东，根据约定的价格，平安此次控股深发展最多需支付220亿元。不过，交易尚需双方股东大会表决及监管部门审批。

　　平安意欲控股深发展

　　公告显示，平安寿险昨日与深发展签署《股份认购协议》，认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股，但不超过5.85亿股的股份，每股认购价格为公告日前深发展股票20日均价，即每股18.26元人民币。

　　中国平安集团昨日与深发展第一大股东新桥投资签署《股份购买协议》，受让其持有深发展5.2亿股股份，新桥有权按协议约定选择要求（1）本公司全部以现金人民币114.49亿元支付或（2）全部以本公司新发行的299，088，758股H股支付。

　　此前，中国平安集团和平安寿险共持有深发展1.45亿股，占深发展总股本31.05亿股的4.68%。

　　或与新桥进行换股

　　根据双方约定的价格，中国平安如最高认购5.85亿股深发展，需支付现金106.82亿元，如认购3.7亿股，需支付现金67.56亿元，再加上接手新桥投资的5.2亿股需要支付的114.49亿元现金，中国平安此次股权交易中最多需支付220亿元，最少需支付181.56亿元。那么，此笔资金将从何而来？

　　公告显示，中国平安此次参与的深发展的定向增发，是通过其控股的中国平安人寿保险股份有限公司（下称“平安人寿”）来与深发展签署《股份认购协议》，认购资金来源于平安人寿的自有资金以及负债期限20年以上的保险资金。

　　中国平安收购新桥所持深发展股份的资金，如果以现金方式支付，每股收购价格为人民币22元，总对价为人民币114.49亿元；但如以股权方式支付，中国平安将向新桥投资发行299，088，758股H股作为对价。

　　下周一双双复牌

　　根据公告，双方均决定于15日（下周一）复牌。

　　圆融投资董事长冉兰昨晚接受记者采访时表示，此次平安对深发展的战略投资对深发展来说应该是实质利好，因为平安入驻之后，对深发展无论是资本的补充、品牌的提升均有实质意义；对平安来说，由于此次开出的价格偏高，因此此项战略投资的价值，也只能从战略的高度去理解了。

　　深发展董事长兼CEO法兰克·纽曼表示，深发展此次引进中国平安作为战略投资者，能够迅速提升银行的资本实力，提高资本充足率，增强核心竞争力。

　　关注焦点

　　平安相中深发展的网点优势

　　国金证券保险业分析师茅炜表示，中国平安收购深发展目的主要是为了发展平安的银行业务。目前平安银行在网点、资产、品牌等方面在整个集团内仍属于相对较弱的一块。截至2008年底，平安银行总资产达到1459.23亿元，2008年实现净利润14.44亿元。不过，和深发展相比，仍有一定差距。

　　根据深发展的一季报，截至一季度末总资产达到5218.79亿元，不良贷款率仅为0.61%，并且截至一季度末，深发展的营业网点数量已经达286家。

　　而平安银行的异地扩张则才刚刚取得进展，2009年1月，深圳平安银行刚刚获准更名为平安银行。

　　晶报记者 余彦君/文

　　4元多买入深发展现在20元

　　新桥成最大赢家

　　“平安认购深发展定向增发的股份是按18.26元的价格来买，而从新桥手中买则是22元，这也太便宜新桥了吧。”昨晚，市民杨小姐看到此次平安战略投资深发展的相关公告后很是不解。

　　分析人士称，根据此次中国平安和新桥的协议，平安是已溢价10%的价格从新桥手中收购股份，虽然这种现象不少见，但总体感觉价格偏高，不过，新桥投资作为PE投资，获取这样的巨额利润也是正常的。

　　2004年年底，新桥投资以12.34亿元的价格受让深圳市政府间接持有的深发展股份3.48亿股，成为深发展的第一大股东。在股改过程中，新桥投资投入10.02亿元，先后参与深发展认股权证行权，再加上2008年中期，深发展实行10送3股，这也使得新桥持有深发展的股份达到5.2亿股，而其累计投入的资金为22.36亿元，折合每股4.3元，而按照中国平安对其持有的深发展的现金收购价每股22元，其综合收益率达4.11倍。

　　新桥投资合伙人单伟建称，就新桥而言，此次交易将获得较好的投资收益，并可能通过成为中国平安的股东分享其未来的价值增长。

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