本报记者 关 耳 青岛报道

　　 继参股烟台啤酒之后，青岛啤酒在山东地区再次出手，并购济南趵突泉啤酒。与以往不同，青啤此次以2.5亿元取得对方的品牌、销售网络以及停止啤酒生产的“市场权”等无形资产，并利用自己2008年投产的40万吨产能的济南生产厂生产啤酒供应当地市场。6月8日，本报记者专访了青啤董事长金志国。

　　 《华夏时报》：青啤这次并购与以往不同，购买的是无形资产？

　　 金志国：虽然是无形资产，但品牌是有价的。为什么说有价？因为趵突泉有12万吨的市场，济南当地消费者对于这个品牌还是有感情的。

　　 过去，青啤为了占领济南市场，消耗的竞争成本是较大的。整合之后一体化运营，竞争成本会直线下降，这是我们投资一个在资产负债表上看不见的无形资产的原因。

　　 那么这种投资划不划算？在我的理念当中，资产负债表所反映的资产，不如无形资产更值钱。随着青啤这几年的整合进程，以及现在全球经济大背景，这种理念给我们的感觉越来越深。

　　 《华夏时报》：你为什么觉得资产负债表上的资产不如无形资产值钱？

　　 金志国：中国制造为什么在全球价值链上分享的利益最小？因为中国企业家太重视资产负债表的资产了，太善于去购买资产、运作资产，太愿意当制造家，选择的战略都是重资产战略。

　　 这一轮经济危机给我们真正上了一课。不是因为现有分配机制出了问题，是因为我们找的位置不对，给自己定的就是价值链的最低端，就是简单地制造。

　　 现在看来，资产负债表之外的资产才是价值最大的资产。上游的研发，下游的渠道、品牌，这些环节的价值空间最大。这就决定了青啤的投资方向有一个调整，从有形资产到无形资产，用无形资产来整合有形资产。结果就是济南这个项目,我们购入无形资产，等于购入了企业灵魂和现金血液，购买的是对方退出竞争，一个相对垄断达到80%-90%的市场就出现了。

　　 《华夏时报》：青啤是当地国资委管企业，青啤的商业运作有没有什么不能突破的界限？

　　 金志国：我觉得国资委里也都是一群优秀的人，如果国资委对你监管严了，禁锢多了，你不应该去怨它，而应该反思自己。当一切不透明时，别人总是害怕。在黑影里有一个棉花球，你会感觉恐惧：这么大的一个家伙！当你在阳光下，它就是一堆棉花。

　　 青啤这种公开、透明，让人一眼就能看明白的公司，国资委是用信任、制度和开放去管理，所以在我们的一些项目上，国资委是很支持的。

　　 《华夏时报》：你如何看金融危机背景下中国企业的并购？

　　 金志国：并购浪潮这些年来一直不断，但对并购后的整合重视不够，因此风险非常大，最后牺牲了资源，分散了竞争力，在做大自己的过程中，也是自己最虚弱的过程，最后自己把自己打败了。

　　 青啤的并购强调资产组合、市场整合、文化融合三个阶段,文化融合就是成为一家人，这时并购才最终完成。“和”字才是青啤以后再发展、扩张、一体化的核心东西。

　　 《华夏时报》：你曾经说过“真正国际化的公司都是股权高度分散的”，能再解释一下吗？

　　 金志国：青啤现在的股权更加多元化，股权进一步分散，有国有股份、民资、外资等。我们的愿景是做一个国际化的公司，国际化公司大都有一个特征，规模非常巨大，股权高度分散。股权高度分散不是人家愿意这么做的，高度分散的过程，是集合更多的社会资源为公司的发展服务的过程。

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