受中国证监会《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》周四正式发布并施行消息的影响，两市大盘低开低走，2800点再度失守，深成指则跌破了5日均线，两市个股跌多涨少，成交量有所萎缩。

　　周四大盘冲高回落，市场弱势毕现，使得市场对后市充满了疑虑，这次股指的收阴是再一次假摔，还是将见顶回落？六月行情还可看好吗？从A股市场的历史来看，近几年无论是牛市还是熊市，六月股指均出现了较大幅度的调整。从一些方面来看，不排除六月大盘出现较大幅度调整的可能。

　　首先，大盘反弹到现在，沪综指反弹已经将近1200点，幅度超过70%，深成指反弹5200多点，幅度接近翻番。而对个股来讲，翻一番甚至翻数番的比比皆是。这对一波反弹来说，高度和强度都是非常可观的，在累计涨幅巨大的前提下，市场出现调整也在情理当中，何况目前市场已经露出了调整的迹象。

　　其次，从宏观面看，周三公布的CPI和PPI数据虽有反弹的迹象，但并没有出现让人非常兴奋的结果。宏观经济数据没有较大幅度的回升，就意味着中国受金融危机的影响没有很好地得到减弱。凭目前的经济数据，还难以断定中国经济真正触底反弹。

　　再从市场的走势看，进入2009年以来股指虽然攻城拔寨，但上攻一个整数点位后，市场压力就变得越来越大，而且每次站稳整数关口所耗费的时间不断增加。虽然近期权重板块轮番活跃，但持久性却没有前期的煤炭板块强，这足以证明主力上攻根本没有一个主心骨，一旦市场有风吹草动，自然会招致杀跌力量的蜂拥而至。

　　以上分析说明六月大盘确有见顶回落的可能。不过，要判断大盘是否见顶回落，还得从技术面上和基本面上来综合判断。首先在技术上，如果股指当天在高位盘整后拉出一根中阴或长阴线，并且这个阴线还伴有巨量放出，股指一举跌破短期和中期均线，暴跌后的第二天股指依然放量暴跌，这在技术上就基本确立了顶部。目前市场并没有出现这种走势，因此，不能因为周四股指在高位收阴就得出大盘将见顶回落的结论。

　　另外，从大盘的涨速来看，顶部出现前一般会出现一波急速拉升的行情，并伴随有二次放量的现象，但大盘如今既没有出现加速上涨，也没有出现二次放量的征兆。虽短期来看大盘是有一些上涨乏力的迹象，短线震荡也难以避免，但由于市场流动性依然充裕，近期一些补涨股纷纷补涨，权重股隔三差五地轮动一番，这些都表明行情并没有走完。

　　还有，往年六月是出现了下跌的走势，但可以发现只要是牛市状态下，六月的下跌往往都是为了后市的上涨蓄势。从历史来看，即使六月出现了下跌，但很有可能是一个上涨途中的中继调整。此轮上涨行情肯定没有完结。 国盛证券 程荣庆

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