赵奕

　　受韩国法院指派，普华永道调查“双龙破产案”结论出炉

　　昨日，上海大雨滂沱，上海汽车集团股份有限公司（下称“上海汽车”，600104.SH）在其虹口区同嘉路上的员工培训中心召开了2008年度股东大会，在股东提问环节，上海汽车总裁陈虹回答了股东的提问，各种问题聚焦在两点，即双龙问题和上汽权证的兑现。

　　“现在，韩国法院已经指定普华永道对这家公司进行调查，即双龙进入破产保护程序后能否真正‘破产保护’，调查得出了三个结论。”陈虹表示，在进行了完备的调查后，普华永道的结论对于上海汽车来说是正面的。

　　第一，双龙原先的经营管理层没有犯重大错误，上海汽车作为控股股东没有窃取双龙的技术，也没有故意将双龙汽车搞垮，“此前曾传出有关于上海汽车的各种不利言论，但是普华永道的调查还了我们清白。”

　　第二，双龙汽车持续经营的价值大于破产清算的价值，经测算，整个双龙资产为9000多亿韩元（合7亿多美元）。

　　第三，双龙实现破产保护必须经历两方面调整，首先需要进行大规模结构调整，即裁员，大约要裁减2700人；其次需要继续融资，2009年需要2亿美元才能维持运营。

　　“事实上，双龙的困境我们早就看清楚了，从去年10月份开始，我们就与韩国政府、工会、银行进行商谈，但各方都不愿作出让步。”

　　5月22日，韩国法院召开第一次关系人会议，公布了普华永道的调查结果，将在9月召开第二次关系人会议。同时，法院让目前的经营管理团队必须将回升计划制定得更为完备。

　　据陈虹介绍，目前约有1000名韩国工人接受了自愿退职，而另外的工人选择抗议。“双龙目前还在破产保护程序中，但应该说比较困难。因为员工问题不解决，实际上银行是不会同意向双龙提供贷款的。”

　　在2008年财报中，对于双龙可能面临的破产情况，上海汽车已经预先进行了计提，资产减计达到了30亿元，因此，陈虹表示，2009年双龙问题将不会对上海汽车毛利率产生影响。

　　上海汽车财务总监谷峰针对双龙问题，进一步从财务角度解释了上海汽车面临的局面，即最差情况将从2009年利润中继续计提6亿元。

　　谷峰表示，上海汽车从谨慎性的角度提示，去年上海汽车针对双龙的资产投资共为36亿元。除去计提的30亿元，还有6亿元的账面损失，上海汽车将根据双龙汽车破产保护程序的执行情况，对6亿元进行计提的准备。

　　同时，如果双龙破产保护成功，双龙股权或通过二级市场出售，交易价格如超过账面剩余投资损失（约6亿元），则多出利润将回转到2009年的账面利润上来。

　　在股东大会后，谷峰就双龙问题接受了CBN记者的专访，他表示，原先将要落户江苏仪征的双龙S100项目（SUV项目）将不受到影响。“如果说有影响的话，应该是供应体系，因为很多零部件供应商在韩国国内，他们在双龙申请破产保护后，也纷纷申请破产保护，整个为S100的供货体系发生变化。”

　　由于双龙尚在破产保护程序中，根据上海汽车原先与双龙签订的协议，上海汽车将采用SKD（半散件）)方式直接向双龙采购，而双龙直接负责向国内零部件商购买，上海汽车无法越过双龙，这一情况导致了仪征项目的落实，至少将延宕至双龙破产保护程序执行完毕后。

　　“不管是荣威950（C级轿车项目）还是S100项目，都与双龙签订有商业合同，并支付过转让费，同时每辆车还要给予提成，我们称之为‘入门费’和‘分成费’。”谷峰表示，上述商业合同原先都是保密的，但是进入破产保护程序后，法院和普华永道都对上述合同进行了调查取证。“所谓窃取双龙技术，都是无稽之谈。”

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