韩婷婷

　　资本补充机制单一，一直是城商行备感“头疼”的问题，而目前最为便利的渠道——发行次级债，也开始面临受限的可能。

　　“4月中旬，全国城商行发展论坛第九次会议在天津召开，银监会相关领导在讲话中提到，今后城商行发行次级债会从严，指标上会有一些限制。”西部某城商行人士透露，但具体通过什么渠道，在哪些指标上进行限制，监管部门并没有透露具体细节或下发文件。 CBN记者也未能就此消息从监管部门获得证实。

　　浙江某城商行负责人同样获得了这一消息。“银监会对城商行等中小银行一窝蜂地发行次级债，不是太鼓励，担心造成市场混乱。”

　　而东北地区某城商行负责人则指出，这种限制一部分是针对最近中小银行骗贷事件、违规案件频发而提出的。“如果银行骗贷问题多，银监会会在次级债发行上提高准入门槛，但具体哪些指标会提高，到什么程度，没有具体说法。”

　　近年来，伴随中小银行改制的逐步深入，这一群体利用发行次级债补充资本金的数量逐年攀升。据中国债券信息网披露的信息显示，2005年，南京银行和北京银行成为最早涉足次级债的城商行。发展至2008年，这一范围扩大至浙商银行、杭州银行、长沙市商业银行、淄博市商业银行、包商银行、盛京银行等15家中小银行，其中江苏银行与北京农商行更在2008年先后两期发行次级债。而上月初，重庆银行刚刚完成10亿元次级债的发行工作。

　　“发行次级债逐年增多，主要是因为城商行补充资本金的需求增大，渠道却较少。”浙江某城商行负责人表示，城商行改制深入后，资本实力逐渐壮大，将小银行做大规模的意愿比较迫切。同时，监管部门也鼓励中小银行跨区域发展，业务推进会比较快。但受到资本充足率的限制，中小银行的资本金会比较紧张，进而制约规模的扩大及跨区域发展的战略推进。

　　与此同时，受金融危机影响，监管部门为控制风险，将中小银行资本充足率从8%提高至10%，更有消息说今年将进一步提升至12%。这些监管政策的变化都令中小银行的资本金面临更大压力。

　　西部某城商行人士指出，靠利润留成、股东不分红来补充资本金，手段过于单一。而上市融资在目前又处于停滞状态。增资扩股不光审批手续麻烦，还涉及到原来股东的利益，与新股东针对股价的谈判也更为艰难。而引入战略投资者在经过2006、2007两年的火爆之后，到2008年监管部门的审批更加谨慎。“权衡利弊，发行次级债成为城商行2008年的上上之策。”

　　但“次级债发行或将受限”消息一出，立刻牵动城商行敏感的神经，多位接受采访的城商行高管都透露正在密切关注。银监会这一消息的释放，显然令城商行补充资本金唯一的上上之策面临更多的变数。

　　西部某城商行人士分析认为，发行次级债就意味着银行规模会在经营中扩大，在金融危机蔓延的当下，银监会对城商行逆势扩张更趋谨慎，更希望其能够冷静经营。另外，“由于城商行数量众多，而监管部门监管力量有限，如果城商行大量通过发次级债补充资本金，就会出现过多金融机构之间互相持债，导致风险无法从金融系统传导出去，这个防火墙的作用就会减弱。”

　　但东部某城商行负责人认为，2009年，城商行发行次级债仍将保持较大的需求。“从大环境来看，尽管发次级债的约束存在，但各方对城商行的衡量仍以规模为准绳，因此，规模扩张的冲动是难以抑制的。”

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