5月11日下午，北京大学。

　　 北京大学光华管理学院院长张维迎一开场就表示，美国宽松的货币政策导致中国产生很大的贸易盈余，这一观点得到了诺奖得主克鲁格曼的坚决反对，他认为中国巨额外汇储备的原因是中国政策造成的。

　　 张维迎很犀利地把中美贸易不平衡一揽子推给了美国：“在我看来一个重要的原因是美国人花钱太多，这样他对中国产品的需求非常旺盛；还有一个重要的原因是，美国方面对中国出口有很多限制，如果这些限制取消的话，我想中国从美国进口就会大大增加。”

　　 但是克鲁格曼坚定地表示：“美国的支出确实是大大地超过了正常的水平，但是是谁给了美国钱？主要是盈余国家积累了大量的外汇资产。所以这不仅仅是美中之间的问题，还有其他的贸易盈余国家和贸易赤字国家参与其中。”

　　 “我在2005年的时候在《纽约时报》上写过美国的经济使得很多人活得不错，这样的事情必须有一个终结，尤其是依赖举债进行消费。”克鲁格曼说道，在中美这种关系终结之后，可能会有一些新的关系的存在：美国不能再成为一个举债消费的国家，中国也不能再期望依赖于美国进口中国的产品给中国创造更多的财富。所以，在美国和中国之间这种不可持续的方法会来来回回很多次。

　　 “但是，往前看的话，我们必须有一种机制，让中国创造更多的内需，不再是依赖于通过贸易顺差积累财富。美国也应该期望要多多少少地扩大它的财政上的赤字，大家都要适应这种新的事情。”克鲁格曼如此表示自己的见解。

　　 而张维迎则表示，中国人本身不能印美元，美元一定是美国印出来的，中国借给美国的是美元而不是人民币。所以，贸易盈余产生的根本的原因是美国货币政策太松，由此导致中国不得不把钱再放在美国，就是把贸易盈余再放到美国。

　　 克鲁格曼对此表示坚决反对。他认为美国宽松的货币政策并不要求中国产生很大的贸易盈余，从根本上是中国政府人民币紧盯着美元的政策决定的。尽管中国出口量很大，但外资和私有资本流入中国的时候还是保持人民币紧盯着美元的政策，而且在导致大量的贸易顺差以及外国的私有资本进入中国之后还是维持这种状况。像这样的一种政策必然会导致中国政府有大量的外汇。

　　 另外，克鲁格曼认为：环境问题肯定是世界经济中最核心的一个环节。而且中国二氧化碳排放在不断增加，如果仅仅只是美国减少排放的话会没有意义，他期待一个真正强大的国际合作可以解决这一问题。

　　 张维迎一针见血地指出：“虽说中国二氧化碳的排放已经达到美国总量，但是中国GDP比美国小得多。所以中国很多二氧化碳的排放是替美国排放的。”他表示，真正衡量一个国家生产对环境的危害不能看其本身二氧化碳的排放。在他看来，更多的国家是利用环境问题来保护贸易。

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