股票市场可测么？

　　A股陷入

　　“测不准定理”

　　据上海证券报昨日消息 整个股市仿佛陷入一个“测不准定理”。整个市场延续单边上涨市已经5个月了。已经知道的经济的好数据也似乎都反映在了股价里，无论如何，似乎都该调整了。可市场的结局是，无论你1月底、2月底、3月底、4月底出货，最终的结果似乎都是要把股票在平价或更高的位置追回来。

　　宏观经济可测么？

　　无论是“美国经济的底部已经趋于明确”，还是“房地产市场自春节后的持续活跃”，这样的情况又是哪一个可以被机构年初充分预测的？

　　而这样的结论，往后纵推几个月，又有谁人敢拍胸脯说，就是一定确切而准确的结论。可是，事实上，关于市场的预测就是这样的逻辑。

　　从按旬统计的发电量增长数据，到时刻更新的大宗商品价格，继而牵动着股票的价格，这一切的一切，似乎都不是那么可靠。

　　那么市场可测么？答案似乎也不是那么靠谱，一个最简单的逻辑是，如果宏观经济的预测不那么靠谱，那么以宏观经济为基础做市场的判断则非常非常地令人怀疑的。

　　一个对美国股市的统计数据称，以年计，美国过去数十年，几十次牛熊转换和经济起伏。最终发现，似乎经济在下调期间要比上升期间，更容易出现牛市。这个结论很让人意外吧。

　　不过，同样让人泄气的是，无论牛市和熊市，股票市场和经济表现的相关性都不甚高。

　　当然，解读数据和判断市场其他人的行动或许是需要智慧的，而我们亦不排除智者可以很好地做出投资策略，来完成自己的投资。只不过是说，仅从经济增长数据来推断下一步的市场走向，这个做法或许是还要提升的。

　　说到这里，引用另一家基金公司的评论，对于即将披露的4月份宏观经济数据，市场目前还有所担心，但最坏的时期也许已经过去， 在接下来的一段时间内，市场或许会面临一些阶段性调整，等待更多的宏观经济信息来帮助投资者选择方向。

　　是的，等待和观察，或许是投资者现在最有把握做好的事情。

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