□潘伟君

　　　

　　

　　五洲明珠（600873）本周上涨61.12%，列沪深两市涨幅榜第一，一周五个交易日全部涨停，周五报收14.42元。

　　公告显示，公司拟出售大部分资产并定向增发约9亿股，吸收合并主要生产味精的梅花集团。此次资产置换比较复杂，公司先将大部分资产出售给大股东五洲集团，接着以定向增发的方式吸收合并梅花集团，与一般重组不同，增发是对梅花集团的股东实施，而梅花集团本身将注销，公司则拟更名为梅花生物科技集团股份有限公司。

　　由于梅花集团是中外合资企业，受相关法律限制，原公司借壳后注册资本不能减少，为此在重组中公司将用资本公积金进行转增，使最后的股本达到27.08亿股。由于公司目前股本只有1.08亿股，定向增发不过9亿股，因此转增的比例将高达10转增16.86股。

　　目前国内味精市场年产量为100多万吨，梅花集团则以近60万吨年产能位居第一，因此吸收合并后，公司的主营业务将变更为味精、复合肥等生物发酵产品生产和销售并一举成为行业的龙头企业。

　　根据定向增发后的总股本以及公司提供的预期今年6.1亿元收益计算，重组完成后公司今年的EPS有望达到0.61元。目前食品行业平均PE超过25倍，何况公司未来还具有生物科技的概念，所以PE可以看高一线。

　　K线图显示公司股价自4月30日复牌以来已经连续7个交易日涨停，而且除了本周五以外都是无量涨停。由于短期内绝对涨幅过大，所以不排除会有震荡出现，但目前的价位仍有上升空间。唯一值得我们注意的是现在还只是预案，由于涉及到一些法律法规问题，所以到正式实施可能还有很长的时间要等，对此我们要有足够的思想准备。

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