林纯洁

　　19家美国银行参与的是一项前瞻性的压力测试。

　　为了这次测试，美联储召集的专家们为未来两年的美国经济情况做出了两种假设，包括市场普遍的预期以及更加悲观的假设。美联储的目的非常明确，就是确保即使在最为悲观的经济环境下，这些银行都能正常运转下去。就像是一家汽车厂商，如果他们想要知道自己生产汽车的安全性，最有效的措施就是碰撞试验。

　　这是一个缜密的计划，但要取得成功需要一个前提，那就是压力测试是否给了这些银行足够的压力，就像是碰撞试验是否真的可以模拟意外时的情况。

　　金融市场走势难以预测，所以美联储的压力测试将注意力集中在实体经济上，而为了应对这种测试需求，银行采用的并不是以市值计价的会计准则，而是根据现金流损失来判断资产的质量。比如，银行有一个贷款资产包，银行并不会因为这个资产包的市价降低就进行计提损失，而只有在贷款出现违约现金流减少的时候才会计提。

　　根据美联储公布的资料，压力测试中考虑了3个主要的经济指标，分别为GDP、失业率以及房价。

　　测试中采用的最为悲观的经济预测指标为在2009年GDP出现3.3%的倒退、年底失业率达到8.9%、房价下跌22%；而到了2010年GDP将上升0.5%、失业率攀升至10.3%、房价继续下跌7%。

　　从目前来看，这确实是一个严厉的标准。如果这种局面出现，参与测试的银行将在未来两年出现6000亿美元的相关损失，约有9.1%的贷款沦为坏账，比1931年到1932年大萧条时期的局面还要糟糕。

　　银行需要增加的资本金数字根据悲观的预测指标来作出，如果真实情况没有美联储预计的那么糟糕，当然这些银行是安全的。但问题是，一旦情况可能更加糟糕又当如何？这种可能性依旧存在。昨天公布的数据显示，美国失业率在4月份已经到了8.9%。

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