下周,国家统计局将公布4月份CPI、PPI的数据。在一季度经济数据中透露出积极信号,同时我国经济尚存波动并没有走出低谷,仍然面临严峻形势的背景下,对4月份经济数据中CPI、PPI的预测,再次引发了人们对我国经济未来走势的关注。
北京大学经济学院教授夏业良在接受本报记者采访时表示:“预计4月份我国CPI、PPI将继续下降,因为虽然有部分大宗商品和原材料价格出现了上涨,但总的来看,大宗商品和原材料价格依然下降,CPI、PPI仍然会出现负增长。”这种预期成为许多专家学者和各大研究机构的共识。
交通银行研究部日前发布报告认为,4月份CPI同比增幅将连续第三个月出现负增长。4月份食品价格稳中有降,翘尾因素将拉低物价1.9个百分点,成为主导当月CPI继续回落的主要原因。
从各方的预测中,我们可以发现对4月份CPI、PPI负增长的预期,来自于下面几点判断:一是翘尾因素的影响;二是大宗商品价格的波动。此外,对于在我国CPI中占有重要地位的食品类价格,虽然粮食价格预计可能会出现一定的上涨,但是目前农产品价格依然低位运行,加上每年2、3两个月份蔬菜价格上升的季节性因素,许多机构和专家预计食品价格会出现环比下跌。
但是根据CPI、PPI的下降就判断通缩的来临为时尚早。夏业良告诉记者:“CPI和PPI双降并不能直接下结论为通缩。目前通缩的压力是很小的。”国金证券首席经济学家金岩石也认为,一季度CPI、PPI负增长并不说明通货紧缩。实际上,国际大宗商品价格在4月份都开始出现回暖迹象,除钢材外,国内铜、铝、锌等有色金属价格都有10%-20%的明显涨幅。因此,对潜在通胀威胁的担忧的声音也不断出现。金岩石告诉记者,从一季度CPI、PPI的数据可以看出通胀的威胁并没有消除。
但是,也有专家学者和机构对通胀的潜在威胁表示乐观的估计。交通银行在研究报告中称,随着翘尾因素在下半年将逐步减弱,CPI全年将呈现“前低后高”的走势,预计下半年物价将恢复正增长,但今年年内不需要担心通胀重新抬头的问题。夏业良认为,如果GDP和人均收入是逐年增长的,CPI的增长速度只要低于GDP和人均收入的增长速度,就是一个合理的增长。虽然有些商品价格和服务价格上升,但是全面的价格上涨的迹象并没有产生,通胀的压力不是主要的。
宏观经济运行数据中重要的CPI、PPI数据尚未出炉,一些经济先行指标的出台,给我国4月份经济运行形势的判断提供了依据。一些乐观的数字透露出我国经济企稳的迹象,同时也反映出数字波动的可能性以及经济面临的严峻形势,短期内走出低谷尚需要一段时期。
4月份,中国制造业PMI指数为53.5%,比上月上升1.1个百分点,这是PMI指数连续第5个月回升。新订单上升2.0个百分点,这一数据对于判断我国经济的走势具有重要的先行意义。作为经济活动主体,企业订单的增加,意味着企业持续生产的前景比较乐观,增强了我国经济运行回暖的预期。来自房地产市场的消息则令人信心增加。4月份,北京、上海、深圳房屋成交量继续上升。一些城市土地市场也出现了回暖的迹象。作为经济波动的风向标,4月份全国发电量的数字显得不太乐观。国家电网公司调度中心的最新统计数据显示,4月份,全国发电量2747.63亿千瓦时,同比下降3.55%。较3月份发电量有大幅下滑。相对于3月份降幅收窄的局面,4月份的下滑,显示出经济发展依然存在波动。