每经记者 张奇

　　 攀钢系的重组近日终于告一段落，进入了实质性的合并阶段。今日，攀钢钢钒（000629，收盘价9.70元）2008年年报和今年一季报齐发，年报还按承诺分红，拟每10股派1.2元。同时公告的内容还有，上海汽车集团财务有限责任公司及其一致行动人上海汽车工业（集团）总公司最后时刻举牌攀钢钢钒。

　　 攀钢钢钒2008年年报显示，公司全年实现营业收入281.16亿元，同比增加32.64%；实现利润总额-4.67亿元，同比减少143.76%；归属于上市公司股东的净利润-4.54亿元，同比减少147.19%。基本每股收益-0.14元；同时公司按照重组前的承诺，拟每10股派1.2元。对于公司亏损，公司认为主要是进入四季度，国内外钢材市场急剧萎缩，钢材价格大幅下跌，原燃料价格下降滞后于钢铁产品，公司面临钢价低、成本高的严峻形势，导致公司钢铁产品出现亏损。但公司全年累计完成铁545.93万吨、钢493.9万吨、钒渣21.31万吨，均创历史最高水平。

　　 同时发布的一季报显示，公司今年一季度实现营业收入为57.37亿元，同比减少3.65%；归属公司净利润为-1.61亿元，同比减少189.12%。而攀钢钢钒前十大流通股股东也大变样，3只基金和4家公司新进入前十大流通股东，其进入门槛也从年报的2282万股提升至3357万股，年报中曾持有2982.61万股的最牛散户之一的邹瀚枢也被挤出了前十大流通股东的行列。

　　 在攀钢系重组的最后阶段，仍有巨资进入抢筹。继中海信托举牌攀钢钢钒后，攀钢钢钒今日同时公告，上海汽车集团财务有限责任公司及其一致行动人上海汽车工业（集团）总公司共持有本公司股份超过5％，而这明显是冲着攀钢钢钒二次现金选择权的综合收益率而来，近6%的年综合收益率成为各大资金追逐的对象。

　　 此前，中国银行和建设银行在4月初分别成立最高额度为20亿元和14亿元的理财产品，直指攀钢系整合的无风险套利机会。同时，光大银行与此相关的10亿元理财产品也于4月20日结束募集。同时从基金年报来看，兴业社会责任、南方稳健等基金也都提前驻扎攀钢钢钒。以攀钢钢钒停牌前9.70元的收盘价计算，两年后选择10.55元二次现金选择权将获得8.76%的收益，再加上公司分红承诺，年平均收益率在6%左右，远高于同期存款利率和债券利率。

　　 对于复牌后新攀钢钢钒的股价，有市场人士认为，其已失去现金选择权的支撑，在明显高于钢铁股平均估值的情况下，下跌或将是不可避免的。

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