李彬

　　伴随着股市的回暖以及资本市场的日渐活跃，涉股类理财产品开始崭露头角。

　　目前招商银行、光大银行、建设银行以及工商银行等中资行均已经推出股权投资类理财产品，而各家银行的产品面对的客户群体也不尽相同。

　　招商银行无疑是率先搭上创业板这趟列车的先锋队，其首款私募股权投资理财产品已于4月8日发售完毕，共募集资金1.5亿元。据了解，该产品属于非保本浮动收益类型，投资方向以中小企业为主，投资期限为3+2年，即3年之后如果企业上市，则卖出股权套现；3年不能上市，则产品再延迟2年，以期待企业上市，但产品的最长投资期限不会超过5年。

　　招行设定的客户群资产门槛为3000万元。普益财富研究员张星指出，创业板的上市企业多为创新型和成长型企业，无论在规模上还是业绩上，较主板上市企业均有差距，尤其在创建初期，风险较大。他认为，出于创业板这一特点，目前以此为卖点的银行理财产品多为商业银行的高端客户，这部分群体的风险承受能力较高，同时个性化需求也更强烈。

　　除去直接以创业板为投向的产品外，较为温和的股权投资类产品也渐渐进入人们视野。目前，2009年“建行财富3号”6期股权投资类人民币信托理财产品正在发行。尽管这也是针对高端客户群的财富系列产品，但却并未专门针对创业板，产品介绍中仅指明该产品主要投资于中国境内优质的拟上市企业股权、股权受益权、公众公司的定向增发等。

　　“建行财富3号”采用了分级设置，分成了优先收益类和次级收益类两个级别，针对的客户投资起点分别为20万元和30万元。相对来讲，次级收益客户比优先受益客户承受的风险更大，不过一旦获利，享受的收益也会更高。

　　尽管股权投资类理财产品有井喷之势，但是目前针对创业板设计的银行理财产品依然稀少。

　　建设银行高端客户部一位人士表示，该行目前尚未设计针对创业板的产品。她指出，像建行等大型商业银行在理财产品的设计上风格比较稳健，而私募股权投资产品风险较大，企业能够上市、企业的成长价值等方面不确定性较高，因此针对创业板的产品近期难以推出。对于“建行财富3号”这类产品，她表示，由于风险较高，主要针对的仍为高端客户群，按照其风险承受能力来进行投资，完善整个资产配置结构。

　　这位人士还指出，股权投资类理财产品往往投资回报周期较长，在较长的投资周期中，流动性风险、企业的经营风险以及政策风险都会上升，投资者不但要了解产品的投向，同时也要考虑自身资金的充裕空间以应对流动性不足。

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