蔡志杰

　　上市仅一个月的钢材期货已经上演了三轮“过山车”行情，眼下正在下跌通道中，同时，钢材现货价格持续数月走低。

　　不过，这些似乎并不影响部分钢材企业的增产，部分钢企押注经济回暖，其风险日益加大。

　　分析师称，今年全年钢铁产能严重过剩已成定局，每吨3000元甚至2600元的刚才都有可能出现。

　　成本线：3000元抑或2600元

　　“如果铁矿石的长单价格下跌幅度达到市场普遍预期的40%左右，成本至少将下移至每吨3000元。”永安期货研究中心分析时吴剑剑表示，尽管铁矿石三大巨头力拓、必和必拓、淡水河谷采取了“以时间换价格”的策略，但降价的大趋势将不会改变。

　　“从静态的观点看，虽然钢厂减产的过程不确定，但螺纹钢现货价3000以下应该是安全的。”吴剑剑补充说。

　　事实上，有关3000元成本线的说法在市场内颇为流传。

　　近日，马鞍山钢铁股份有限公司市场部经理李建设在一个钢铁论坛上对记者称：“3000元显然不是钢材的生产成本线。”

　　按照李建设的观点，随着原材料价格的进一步下跌，钢材成本价格也会随之进一步下降，而目前包括马鞍山钢铁在内的大钢厂成本价早已在3000元。

　　李建设预测，热轧板价格很可能降至2600元甚至更低。

　　“2600元的价格显然是对于市场过于悲观”，鞍山兴东集团经贸有限公司总经理梁兴东则认为，如果钢价果真跌至2600元或者更低，建议钢材贸易商携手买进。“尽管钢材成本会随着原材料价格的降低持续下跌，但2600元几乎接近废钢价格，买入当废钢卖也会有利可图。”

　　事实上，很多贸易商已经做好了采购准备。在钢材期货诞生一个月的今天，三轮“过山车”行情也显示出钢贸企业对于定价权的渴望。

　　4月中旬，黑色金属相关上市公司的股价强劲走高，螺纹钢和线材的飙涨也尤为吸引眼球，14日螺纹钢更是创出上市以来单日最大涨幅2.62％。线材主力合约盘中最高涨幅亦超过百点。此后三日，螺纹钢和线材期货一路飙涨。

　　同时，螺纹钢的持仓量剧增，基本保持在15万手以上，线材的持仓也从前周2万手出头上升到2.6万手以上。

　　分析人士表示，这很可能说明，涉钢企业在逐步进行钢材期货的交易。

　　宝钢经济管理研究院院长吴东鹰今日公开表示，尽管预计中国政府4万亿元人民币经济刺激方案将在下半年推动钢铁需求，但中国钢铁行业“仍将在低谷徘徊，价格在低位波动”。

　　因钢材需求不振，钢厂要求铁矿石价格削减40%-50%。钢之家总经理吴文章第三届期货分析师论坛钢材分场接受采访时称，如若铁矿石削减40%-50%，则钢材价格至少降到3000元以下。

　　矿业企业则自然不愿接受这一要求，押注北京方面的刺激方案将推动今年的钢铁需求。国内钢贸企业也对国家刺激方案推动钢铁消耗量寄予厚望。

　　不过，吴文章认为，我国钢铁行业在第一季度大幅提高了产量，押注于需求将出现复苏，同期有一些迹象显示新的购买行为，但大部分属于囤积策略。“在需求疲软之际增产，显然是不理智的反应”。

　　逆势增产加重产能过剩

　　分析师认为，当前钢材市场供需矛盾凸显，基本面整体偏弱，期货价格波动受资金面以及其他大宗商品走势的影响较大。

　　近期显现出的钢铁产能过剩、下游需求释放缓慢、钢材出口严重受阻、市场库存增幅加大、钢市价格低位震荡、厂商普遍亏损等问题，亟待破解。

　　“由于短期内难以抵消国际市场需求下降带来的影响，未来国内钢铁市场产能过剩或将成为一种常态。”吴文章认为，钢铁行业面临的最严重问题仍然是产能过剩问题。

　　李建设称，“无论对于钢厂还是经销商，去库存都将是一个长期而又痛苦的过程。”

　　来自中钢协统计数据显示，3月份中钢协72家会员企业都在减产，但是其他企业仍在增产。会员企业日产钢从114万降到111万吨，但非会员的地方小企业从日产钢从29万吨上升到34万吨。3月份减产10%以上是北京、广东、山西等地，而河北地区增产325万吨，占全国新增产量近五成。

　　截至3月底，沪上热卷市场库存量仍在95万吨左右，较2月初的97万吨只减少了2万多吨。而4月份热卷市场可供资源还会继续增加，这将进一步加大其库存压力。

　　尽管减产，但钢铁生产商困境有增无减。一季度国内大中型钢厂亏损33.08亿元，其中前两月亏损15.11亿元，3月亏损加剧达到17.97亿元。钢铁生产总量过高是造成一季度市场供大于求、企业亏损的根本原因。

　　吴剑剑表示，在当前市场面临严重供大于求的压力下，一方面大钢厂积极采取减产计划，然而另一方面中小型钢厂减产力度不够，甚至是继续增产，大钢厂的减产效果也是微乎其微。

　　来源：经济观察网

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