大盘将在年线附近反复震荡，以时间换取空间。操作上，震荡中宜控制好仓位，做好调仓换股的工作。

　　 有惊无险。昨日，大盘盘中一度杀跌2.3%；然而，多头顽强抵抗，最终A股仅以小跌报收。

　　沪指盘中跌近60点尾盘仍回升

　　 昨日，A股没有延续前日强势上扬走势。受美股下跌超过3.6%，石油期货暴跌近9%的影响，沪深股市均较大幅度低开，随后震荡反弹。但是，反弹全日都受到前日收盘点位压制。

　　 午盘后更一度出现几波杀跌，沪指最多下跌了近60点，沪综指一度考验10日均线支撑；不过，逢低买盘依然强劲，尾盘半小时，两市放量反弹，最终沪综指小跌0.85%，报收于2536点，深综指报收于9641点，下跌1.6%。两市合计成交2438亿元，成交放大近一成。

　　三因素困扰大盘上行

　　 市场在目前阶段出现上涨乏力的表现，业内认为，有如下几大因素：首先，个股在经过去年11月以来的长达近6个月的上涨后，涨幅普遍较大，市场追高意愿减弱，毕竟，再好的票涨多了也会失去优势。

　　 其次，消息面和海外市场出现了不和谐的因素：国外，美股出现下跌迹象，诱发对美国经济复苏的担心。国内，关于地产销售出现回落，用电量下降的声音见诸报端，诱发投资者对实体经济继续回升的担心。再次，还悬在市场上方的利空，就是对于IPO可能启动的担心，抑制市场做多能量。有分析人士认为，反弹或许就在震荡中结束。

　　或以时间换空间

　　 上述分析也并非没有道理。但是，如果从政策和市场等多方面综合分析来看，后市并非如此悲观。

　　 首先，从政策面来看，管理层力保经济增长的决心是坚定的，自4万亿刺激内需政策出台后，支持政策依然陆续在出台，尽管近期有关新的刺激经济政策没有如期出台，但业内认为，只要经济需要，管理层随时可能出政策。

　　 其次，有媒体报道近期地产销售出现下滑，经济或再回落；但是，投资者应该看的是趋势，中间的波动如同股价的波动一样正常，地产销售已出现连续回升的趋势，未来如何自然是需要观察，都不可以盲目下判断。不过，可喜的是，一季度发布的数据显示，居民一季度收入依然处于增长状态。业内分析认为，在大宗消费品价格回落，政策支持，刚性需求共振下，大宗消费上升趋势已经形成。

　　 再次，从市场层面看，市场在犹豫中前行，在疯狂中灭亡。而目前市场中疯狂的个股多是受政策刺激才大幅上行的个股，是有实质性支撑的，回落幅度有限，仍有望再续升势，如水泥、新能源等。而基金等主力部队重仓介入的优质股票，表现还不温不火，这将为行情的进一步发展打下坚实的基础。最后，历史经验表明，恢复IPO并不会改变市场的趋势。业内认为，大盘将在年线附近反复震荡，以时间的调整来换取上升的空间。操作上，震荡中宜控制好仓位，做好调仓换股的工作。 每经综合

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