摩根士丹利4月17日发表报告表示，蒙牛乳业（02319.HK）去年亏损9.49亿元人民币，亏损高于该行预期的8.88亿元，但认为公司正在复苏的轨道，维持“增持”评级，目标价由13.5港元升至14.8港元。现价相当于09年预测市盈率20.5倍，预计奶制品需求持续复苏对推动股价上升有利。

　　报告称，蒙牛的销售恢复情况理想，已恢复至毒奶事件发生前的八成，该行对公司复苏的道路及强劲的长期增长前景感到乐观。预计蒙牛09及10年的收入分别会恢复至毒奶事件发生前的85%及100%。大摩指出，蒙牛仍决心巩固上游原奶供应，现时2/3原奶由较大规模的牧场提供，余下1/3亦由高度监督下的牛奶收集站提供。长远来看，更佳的原奶监控及产品开发能力，会使公司取得更多市场份额。