陈天翔

　　随着中国人寿、中国平安和中国太保今年一季度保费统计数据的公布，考验这三家国内最大保险企业经营能力的时刻似乎已经到来。

　　数据显示，中国人寿今年前三月保费收入1040亿元，同比增长1.81%，其中3月份单月保费收入368亿元，同比下降13.40%，环比上升20.42%。中国平安同期寿险保费收入为396.71亿元，同比增长43.36%；平安财险同期保费收入为88.75亿元，同比增长18.09%；平安健康险实现保费收入0.34亿元；平安养老保费收入4.38亿元。中国太保的寿险业务同期保费收入为199亿元，同比下降12.69%，其中，单月保费68亿元，同比下降9.06%，环比上升11.48%；太保财险同期保费收入93亿元，同比增长18.59%，其中，3月单月保费收入为30.16亿元，同比增长21.53%，环比上升44.38%。

　　从数据来看，中国平安在三家保险公司中，保费增速最快。

　　第一创业研究所分析师黄秋菡分析认为，由于3月份是冲一季度保费的关键，历来是中国人寿全年保费收入最高的月份，因此，368亿元的单月保费虽然不低，但增长压力较大。

　　在经历了去年海外投资的失败之后，中国平安重新将业务重点放回国内市场，在这一策略的指引下，中国平安的主业业绩表现可圈可点。黄秋菡认为，平安人寿的万能险结算利率继续下调，成本压力逐步缓解，但这一水平仍为行业最高。3月份，平安小幅下调万能险结算利率0.25%至4.75%。“随着平滑准备金的消耗，结算利率不可能也没有必要维持高水平。不过，4.75%的结算利率也高于同业所有公司，同时也高于3.6%的5年期定期存款利率，这也是今年平安保费增长的支撑，但后续下调空间仍然很大。”

　　另外，平安的销售渠道主要依靠代理人，但其去年银保网点由2.63万个增至3.99万个，同比增长52%，网点占比也由34.1%提高至52.57%，平安希望在银保领域获得突破的意图非常明显。

　　对于中国太保的保费收入情况，黄秋菡认为，随着调整的深入，该公司将面临规模和效益的抉择，调整效果尚需时间观察，“去年该公司保费高开低走，第四季度月均保费只有38.26亿，而今年一季度月均保费达到66.33亿元，环比增长73.37%。该公司去年对寿险保费进行了较大调整，实现了重点从万能险向分红险的转变，今年还要实现趸缴向期缴的转型。”

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