郭田勇

　　引言：在民间资本“现金为王、持币过冬”气氛浓厚，财政最终能够提供的资金有限的情况下，扩张信贷或许会成为拉动经济增长的有效手段。

　　受国际经济危机的影响，我国经济出现了自1998年亚洲金融危机以来最为严峻的局面。“保增长、扩内需、调结构”成为2009年我国宏观经济政策的基本出发点，要有效实现这一目标，扩大消费尤为重要。而推动消费信贷发展对于扩大内需、促进我国经济增长方式的转变将会起到重要作用。

　　打破“现金为王、持币过冬”

　　从当前经济形势来看，发展消费信贷是保增长的政策“着力点”。受国内外综合因素的影响，我国经济面临了自亚洲金融危机之后最困难的局面。在落实经济刺激方案的过程中，在民间资本“现金为王、持币过冬”气氛浓厚，财政最终能够提供的资金有限，只是能发挥“抛砖引玉”的作用，无法成为拉动经济的主力资金的情况下，扩张信贷或许会成为拉动经济增长的有效手段，因此，银行业将成为提供资金的主要来源和维持中国经济稳定的“主力军”。那么，信贷资金如何使用才能最大限度的发挥作用呢？从我国当前情况来看，在拉动经济增长的“三驾马车”中，虽然有必要通过信贷资金的支持避免出口出现大面积大下滑，却和改变我国经济对外依存度过高的初衷相违背。而如果通过信贷资金支持大规模的投资，虽是短期内能够起到立竿见影的效果，却无法对经济增长提供持续动力，同时投资往往也只能拉动上游产业而无法对整个产业链提供拉动。因此，消费信贷无疑是可以将信贷扩张和启动消费结合起来、成为实现“保增长”的重要手段。

　　不仅如此，发展消费信贷对于扩大内需，转变经济增长方式也具有重要的作用。我国居民消费结构尚处于温饱型、实用型阶段，由于我国居民消费倾向偏低，如果缺乏信贷的支持，居民消费只能建立在自我积累的基础上，造成生产与消费需求之间的巨大差距，导致社会再生产循环不畅。而扩大消费信贷无疑是扩大有效需求，活跃市场，促进经济增长一个重要的手段。通过消费信贷，使潜在需求变为有效需求，不仅可以调节消费品供求总量，而且可以调节供求结构，促进产业结构的升级和优化，扩大劳动力就业，提高消费层次，提高消费质量。消费结构和消费层次提高了，反过来就会促进生产的增长，形成新的经济增长点，从而形成生产与消费之间的良性循环，改变我国长期以来依靠出口和投资拉动的经济增长方式。对于商业银行来说，消费信贷业务的迅速拓展还将促进了银行资产结构多元化，有助于银行资产质量的改善和银行经营空间的拓展。

　　潜力与制约因素并存

　　我国消费信贷市场的发展潜力是十分巨大的。随着经济持续快速发展和居民收入和消费水平的不断提高，消费需求及消费层次呈多元化发展，客观上为消费信贷的发展提供了广阔市场前景。正是在这种背景下，我国消费信贷快速发展，以住房、汽车等领域为代表的消费信贷规模不断扩大，消费信贷余额占银行全部贷款的比重迅速提高，消费贷款已成为贷款业务中的一个重要组成部分。然而，作为我国经济生活中的一个新事物，消费信贷目前还处在起步阶段，在发展的过程中面临一些问题，制约了市场的进一步发展。

　　首先，我国个人征信体系还不健全，与此同时，由于税收、法律、法规等一系列相关社会体系、社会制度的不配套，银行很难得到借款人的真实收入资料。这种个人征信状况，使银行不得不对借款人的贷款资格进行严格审查，导致了贷款手续的繁杂，从而挫伤了消费者的积极性。同时，信用担保保险机制缺乏，虽然我国已有担保法规，但没有针对消费信贷的相关规定，消费者在申请消费信贷时很难选择有效的担保形式，特别是在农村地区，缺乏抵押物一直是制约消费信贷发展的重要因素。而且，抵押品流动性差。由于房地产二级市场发育滞后等原因，抵押的住房变现能力较差，不能为贷款机构提供有效的风险保障。

　　其次，消费信贷资金来源有较大的局限性，不能保证消费信贷循环畅通。目前，各种消费信贷的主要资金来源是商业银行的信贷资金，由于我国商业银行特有的资金结构，其所面临的“短存长贷”的经营风险较大。在资本市场发育尚不健全的情形下，消费信贷的供给者无法获得所需的融通长期资金的渠道。同样，在自有资金不足的信贷资金成本较高的压力下，企业开展分期付款的能力和积极性是十分有限的。

　　在此，消费信贷产品同质化问题严重。虽然很多商业银行开办了个人消费信贷业务，但整体上看，产品细分和差异化程度较低，同质化现象严重，涉及消费领域比较窄。而且业务对象主要以城市居民为主，缺乏针对农村市场的多样化信贷产品，导致农村地区结构失衡明显。现有的消费信贷生产性消费贷款较多，生活性消费贷款较少；集中于小额短期信贷，较大额、期限长的住房贷款等消费信贷较少。

　　破解消费信贷发展障碍须多方努力

　　上述问题的存在，阻碍了整体消费信贷业务的发展，也影响了居民生活水平的提高，抑制了消费对经济的拉动作用。针对这些问题，应当采取有效措施，在切实防范消费信贷风险的基础上，通过有关方面的共同努力，促进和规范消费信贷健康有序的发展，为拉动内需，推动经济增长方式转变发挥更加积极的作用。

　　从政府方面来看。一是要加快制定和完善消费信贷的法律法规，规范银行和消费者行为，保护金融机构和消费者的合法权益，为消费信贷创造有序发展的基础，确保消费信贷的规范经营和顺利进行。二是要建立科学有效的个人信用征信体系，这是控制消费信贷风险的前提保证。有关部门应当积极推动信用记录共享机制的建立，提高信用不良者的违约成本。三是制定配套激励措施，鼓励居民使用消费信贷。如为了推动住房信贷市场的发展，可以对贷款购房的消费者在税收、利率等方面给予一定的优惠。四是建立必要的消费信贷资金供给机制。应结合资本市场发育，培育一些能够融通长期资金的市场主体，开发相应的融资工具，为消费信贷提供更为广泛的资金来源。

　　从金融机构来看。首先要继续改进金融服务，创新产品。金融机构应积极改善信贷结构，支持消费信贷业务的发展，开发以拉动消费为重点的信贷产品业务，发展新客户，提供全方位的优质金融服务。要针对不同的商品和不同的消费群体，增加消费信贷品种，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。使居民能够根据自己的意愿和能力有选择地扩大消费支出。例如在农村地区可以根据实际需要，开办一些家电贷款业务，农用机械消费贷款，服务消费贷款。在经济发达的大中城市，除积极支持合理的住房消费之外，要积极发展汽车、旅游、家电等消费信贷业务，同时可以推出一些“套餐式配送服务”。比如，对于选择住房按揭贷款的消费者，可享受到装修、购车等的贷款的优惠业务，以吸引消费者。其次，要平衡好培育市场和风险控制的关系。目前信贷消费呈现的一个现象：一方面，高收入人群愿意多花钱购买更好的产品，而他们不需要信贷消费；另一方面，经济能力较差的人群，需要信贷消费的支持，但银行并不愿意贷款给他们，结果造成信贷消费“高不成低不就”。金融机构应当把握好开拓市场和风险控制之间的平衡。在进一步加强信贷风险控制，引进先进的风险管理技术，创新担保方式，以确保风险可控的前提之下，适当降低消费信贷的门槛，合理设定贷款利率，吸引更多消费者。例如，针对当前购车贷款利率过高制约汽车信贷的状况，可以适当考虑采用类似于房贷的优惠利率。此外，应当积极与财政、产业等宏观政策进行配合。例如，部分地区的农村信用社在配合“家电下乡”中积极推出配套的优惠贷款政策，极大地提高了当地农民贷款购买家电的积极性。

　　对于企业来说，应当看到消费信贷所蕴含的巨大商机，加强同政府部门、金融机构、经销商的合作，探索新的消费信贷模式。同时，企业也要加强成新品研发和成本控制，为消费者提供更多物美价廉的产品。

　　郭田勇，中央财经大学中国银行业研究中心主任、教授。

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