王斌

　　棱光实业（600629.SH）从基金去年下半年“选秀”中脱颖而出。

　　作为今年来净值涨幅最大的基金，中邮核心优选去年四季度大幅增仓棱光实业。去年三季度末，中邮核心优选尚未出现在棱光实业的前十大流通股股东行列中，但是年报却显示其一举成为棱光实业第一大流通股股东，持股量达到了1238.63万股，占棱光实业总股本的4.6％。

　　此外，工银瑞信核心价值去年四季度也大幅增仓棱光实业，持股量由去年三季度末的134.92万股增至259.5万股，持股量增加了超过九成。

　　上述两只基金去年四季度末持有棱光实业的股份，占到了其流通股的16％。

　　棱光实业去年5月23日刚刚被“摘星”，今年以来其涨幅为44%，并不出众，不过从去年10月底以来的表现看，其累计涨幅已达158%。

　　棱光实业2008年年报显示，去年全年其净利增长达到了65.83％，然而净资产收益率却出现了大幅下降。尽管年报表示，其主营业务仍是实业投资、自有房屋出租、石英玻璃、半导体材料、化工产品、出租汽车业务等，但是分行业数据却显示，棱光实业去年分行业中多晶硅产品成为营收增长最快的行业，去年营收增长高达177.14％，其毛利率也高达64.46％。

　　一位基金人士表示，棱光实业将收购大股东的全资子公司上海玻璃钢研究院，从而成功将后者的叶片资产装进上市公司，由此将进入新能源行列，目前风电是我国继水电之后最为成熟的新能源之一。目前A股市场新能源行业普遍获得了较高的估值水平，棱光实业的转型可能是基金看中的最重要的理由。

　　方正证券认为，在各种新能源中风电发电成本最接近传统能源，对于国内风电发展而言，产业政策和风电场盈利情况两大驱动力正在得到加强，未来2年中国风电高速增长趋势并未改变。增值税改革将促进风电需求增长，未来两年仍是国内风电装机高速增长时期。从产业链视角看风电设备制造业零部件瓶颈明显缓解，随着国产整机产能释放及零部件配套能力增强，产业链瓶颈逐渐消除，整机盈利情况持续改善，整机厂商长期竞争力体现在风机质量、研发能力和产业一体化上。

　　在棱光实业即将摘牌前，大股东上海建筑材料（集团）总公司注入了优质资产，其盈利能力得到了较大提升，大股东也表示要将其打造成重要的资产运作平台，新能源、新材料等业务将会在培育成熟后陆续注入公司，尤其是多晶硅产品更将成为其未来的业绩增长点。

　　结合棱光实业年报公布的每股0.325元的收益，其目前市盈率高达43.56倍，基本已经向其他新能源股看齐，估值风险较高。

　　上述基金人士表示，目前新能源股经过一轮炒作之后，短期涨幅已经较大，投资者仍然需要回避风险。

　　Wind统计显示，相比申万其他主要行业，万得划分的新能源板块本轮反弹以来出现了极为强劲的走势，整体算术平均涨幅高达114.53％，仅次于有色金属和建筑建材两大行业。然而，其估值水平也高达50.21倍，远远超过了多数行业水平。

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