本报记者 李会报道

　　3月31日上午，《中国产经新闻》记者在梁凤的姐姐的宿舍见到了来京已一月有余的小梁。

　　2008年11月底，小梁所在的佛山某灯具厂宣布全体员工放假，开工时间另行通知，而此前，小梁和同事们已经轮休一月有余，工厂则已经两个月没有一笔新订单。春节过后，小梁接到单位通知，公司决定由以出口业务为主转为挖掘国内市场，因此特派小梁到单位新设的北京办事处上班。可2月中旬就已到京的小梁至今还未上班，“到现在为止，公司一直没有订单，所以办事处的事情也一直没有真正落实。缺乏资金，市场不好启动。”小梁告诉记者，公司一直走出口，在国内市场销售渠道还不畅通，而渠道的建设则需要一笔不小的资金，公司目前则是维持基本运转都不容易。“现在就等贷款了，听说不好批。”

　　小梁告诉本报记者，佛山很多灯具厂都和她们厂的情况类似，经营状况不好，难以贷到款，贷不到款，经营更加艰难，陷入恶性循环。“国家有很多好的政策，但对于我们这些中小厂家来说，远水解不了近渴。银行更愿意贷款给国家支持的大项目，像那些基建项目。”

　　小梁反映的情况恰恰暗合了业界一些专家的担心。

　　央行数据显示,今年1月、2月中国新增贷款分别达到1.62万亿元和1.07万亿元，而央行研究局局长张健华3月28日透露，根据3月份已过去20天的情况看，3月份中国贷款投放规模增量依然很大，3月份新增贷款仍将延续前两月“爆炸式”增长的势头。

　　但巨额新增贷款有多少投向了实体经济，引起了诸多猜测。

　　3月28日，在由清华大学世界与中国经济研究中心举办的中国第一季度经济形势研讨会上，清华大学世界与中国经济研究中心研究员袁钢明表示，信贷在数字上看有加大的趋势，但他担忧，大量的钱仍然没有贷到企业中，没有充分推动实体经济恢复，其中相当一部分在银行间流转。

　　国泰君安首席经济师李迅雷则在上述场合称，一季度股市的回暖，与新增信贷有关。“我们的钱大量投放之后，整个金融领域流动性还是比较充裕的，但是这些钱还没投到实体经济，我们感觉大量的钱流到了股市里面，目前股市不是基本面驱动型，而是资金推动型的。”李迅雷说。

　　除了经济学家的猜测，除了金融研究人员的感觉，数字反映出来的问题似乎也有必要引起警惕。

　　数据显示，1月份M1（现金+活期存款） 同比增速仅为6.68%，下滑2.4个百分点。这既是有史以来增幅最低的M1 数据，也是M1数据在上月短暂回升到9.06%这一水平后再次掉头向下。从2008年4月份开始，M1数据就一直下滑。

　　不少专家相信，作为占据80%企业存款，及代表“钱生钱”能力的M1数据明显走低，反映了企业依然缺钱、经济活动依然不够活跃的现状。

　　“如果信贷资金果真有大部分流入股市而非企业，那就违背了国家放松信贷的初衷，可能催生股市泡沫，只有解决经济问题才是根本。”信达证券刘明军对记者表达了担忧，但同时表示，至于大部分资金的实际流向还需要以严谨统计的进一步公布为准。

　　也有专家不同意上述观点，日前财经观察人士徐绍峰就撰文指出，A股持续走强得益于实体经济复苏的支撑，并以企业用电量环比上升作为证明。

　　此间观察人士指出，在国家刺激措施提振下，实体经济恢复的第一线曙光已经出现,但实体经济全面复苏还需要时间。缺乏信贷支持必将延长其复苏所需时间，反作用之下，信贷也难以得到持续健康的增长。

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