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中信泰富危机过后：下一步会考虑海外购矿
——专访中信集团董事长孔丹
本报记者 曲瑞雪
执掌中国最大的金融控股集团——中信集团至今已两年有余，一贯行事低调的孔丹在媒体的聚光灯下却依然沉默、内敛。面对记者们对他“过于神秘”的“抱怨”，孔丹在北京金台饭店接受中国经济时报采访时，认真而谦逊地为自己“辩护”：“我并不神秘，最多算是有些低调吧。你们可能不知道，其实我在香港工作的16年，跟当地记者的关系都相当好的。”
对于媒体紧追不舍的中信泰富外汇投机巨亏事件，孔丹也并不避讳：“此次金融危机，我们中信泰富也深受金融衍生品之害，虽然中信泰富已经摆脱了澳元合约的风险，但这一事件还是给了我们一个重要警示。”
中信泰富危机化解
“当前中信泰富的财务重组已经完成，中信泰富已经不再被澳元期货威胁了”。被问及中信泰富事件处理进展，孔丹这样表示。
2008年第四季度，中信集团旗下的中信泰富00267.HK遭遇汇投机巨亏。中信集团如何进行危机处理，成了社会关注的焦点。孔丹告诉记者，通过购买15亿美元可转股债券，目前中信集团已经完成对中信泰富的注资。注资之后，集团在中信泰富的股份占比从29%增加到了57%。而中信泰富大约价值54亿澳元的外汇期货合约，也已经以一定的对价转给了中信集团。假设澳元和美元(走势)发生戏剧性变化，它会增加损失或者反向回拨，这些都将由集团来承担，而中信集团也做好了这方面的准备。经过这样的财务处理，中信泰富的主要风险基本冲抵，中信泰富余下的澳元期货合约也转换成了一种正常的远期安排。
“2008年中信泰富的损失都已在上市公司的财务报表里体现了，所以中信泰富的风险已经控制住了。”孔丹说，过去中信泰富只是集团参资的一个企业，股份只有29%，但是去年12月注资之后达到了57%，就是绝对控股了。今后集团会把中信泰富作为重要的非金融平台，集团的优良资产也要通过整合来加强。
至于中信泰富巨亏责任人的问责问题，孔丹表示，目前香港证监会、联交所正在在联合调查，现在调查结果还没有出来。
“中信泰富给我们一个很大的提示。经过这次事件后，我们也在进一步强化风险管理。集团成立了风险控制委员会，由集团总经理担任委员会主席。同时也成立了专门的风险管理部，这是因为中信是一个综合性的企业，行业跨度比较大，不同类别的企业风险要求不一样。”孔丹说。
谈及金融危机的启示，孔丹认为西方的金融体制需要好好总结一下，特别是对虚拟经济领域追求财富效应带来的很多弊病，譬如衍生产品。“过去说他们是老师，我们是学生。现在老师出问题了，我们也要很慎重总结。”孔丹说。
集团财务稳定
孔丹表示，中信泰富事件对中信集团的财务能力、决策能力和处理重大危机的能力都是一次考验。从处理的情况来看，集团经受住了考验，保持了稳定的财务和业务状况。
据他介绍，截至2008年底，中信集团总资产达到16000亿元，净资产1100亿元，销售收入1500亿元，利润总额250多亿元，税后净利润超过140亿元。“2008年比较特殊的一点是我们加大了拨备力度。如果我没记错的话，去年整个集团的拨备覆盖率达到了110%左右。如中信银行，2008年拨备覆盖率达到150%了，2007年这一数据大概是70%。”孔丹说。
谈及集团未来的盈利状况，孔丹说希望2009年集团盈利能够持平或者有一定的增长，但是从安排上还是求稳健。“稳健”一词，孔丹在对话中多次提起：“宁可利润少一点，我们也要尽可能稳健，要多一些拨备来防范风险。”
在他看来，企业应对危机的关键是保持好现金流。“我们现金流准备得很好。现在企业界有一个流行的说法叫‘过冬’，我觉得这个说法有一定的道理。这个时候，最严重的问题不是一个企业的损益，也不是一般的资产状况，而是看维持今后发展的现金流准备好了没有。”
孔丹认为，当前企业不仅要有忧患意识，还要有机遇意识。要做到退可守，进可攻，最重要的是企业要有战略和财务方面的准备。对中信来说，当危机来临时，要有资金方面的准备，包括融资准备。另外，金融危机也带来很多机会，需要有投资的眼光和能力，比如国际资源，现在价格比较低，中国资源对外依存度又很高，作为国企，中信有责任也有义务来为国家的发展分忧。
下一步会考虑海外购矿
对于金融危机的发展程度，孔丹说他的一个基本观点是金融风暴还在蔓延，所以对金融机构的海外并购还是要谨慎。但是由于目前资源价格已经比半年前便宜多了，所以中信集团下一步会考虑去海外收购矿产资源。其中澳洲会是一个方向。
“中信在澳洲有分支机构，已有20多年的海外经验，在电解铝、煤炭、矿产方面都有涉及，还包括中信泰富的磁铁矿等。”孔丹说。但他同时表示目前还没有具体项目，这要结合资源市场的情况。
当被问及国内企业出海投资过热会不会引起国外政治上的反对时，孔丹表示，中铝对力拓的投资其实是一个例子，估计应该能够获得当地政府的通过。“现在海外很多资源性企业也发生了财务问题，他们自身需要新资金的投入，以帮助他们改善现金流的，所以搞得好的话应该是一个双赢。”
至于并购资金来源，孔丹介绍，最近中信发了30亿中期票据，认购率很高。“由于我国外汇储备很多，如果集团要做的投资是国家认可的海外投资，外汇应该不成问题。”孔丹说，现在很多金融机构都会为国企提供支持，但总体上说，中信是一家自主决策的商业公司，收购行为还是市场化为主，由企业自主决策。所以未来收购资源的标准依然是看其盈利能力和商业模式，重视盈利与回报。
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