宁国强

　　 国务院顺利通过振兴石化行业规划，让岳阳兴长的主业再次回到投资者视线关注中。作为一家石油化工企业，国际油价的低迷意味着原料成本更低。而有关其万众瞩目的新药，似乎也胜利在望。最让记者感到意外的是，在研究岳阳兴长的半年报中，还发现了一个叫做“原始股投资”的金矿。

　　 2月17日和2月18日，岳阳兴长旗下的甲醇和聚丙烯两个工厂分别开工恢复生产，这是在停产待料两个月后，该公司主营业务恢复正常的一个喜讯。相对于公司处境的好转，更好的消息源自国家政策的调整。

　　 记者还发现了该公司意外的价值所在。岳阳兴长除了拥有投资公司和担保公司外，当初还曾投资980万元，以每股1元的价格参股岳阳商业银行，根据岳阳兴长半年报，这一投资占该行总股数的4.41％。

　　 值得投资者注意的是，民企三一重工也曾通过竞拍方式获得岳阳市商业银行4000万股，占岳阳市商业银行总股本的18%，每股受让价格则高达3.05元，价款共付出了1.22亿元。

　　 若以2007年三一重工竞拍的价格算，岳阳兴长所持有的岳阳商业银行股价在2007年已价值3000万元左右。但是该数据在目前的半年报中，原始股投资并未因此而参照这一成交价格。

　　 金百灵投资首席分析师秦洪表示：“按照一般的看法，自从2007年后，上市公司对于其股权投资价值的挖掘已经比较多了，按照会计准则而言，针对非上市公司的股权投资本应有公允价值的估算。但是诸如三一重工这样的拍卖，并不构成连续的公允价值，因此在报表上，岳阳兴长只能按照先前的数据填写。”

　　 岳阳兴长公司2月20日满怀信心地宣布，“疫苗的新药证书申报将进入行政审批阶段”。

　　 部分投资者将这一公告理解为公司所投资的新药项目的取证工作胜利在望。但是岳阳兴长再次以较大篇幅公告现状和提示风险。公告称，“产业化建设尚未开始，产业化尚存在不确定性，提示投资者注意风险”。

　　 但是在国家振兴石化产业相关政策顺利获批之后，真正能够左右岳阳兴长股票未来命运的，或许还是其主营的石油化工业务。

　　 就这一问题，记者采访了招商证券分析师张明芳。张明芳认为，从她的调研情况看，岳阳兴长所投资的新药最终取得国家药监局的证书并不是问题。但是这样一种疫苗类新药同样要符合国家《疫苗流通和预防接种管理条例》的相关规定。岳阳兴长所投资重庆康卫的疫苗如果作为一种新批药物，那么将作为这一条例所规定的二类疫苗流通。

　　 “但我认为销售和流通目前都不是关键，关键卡在了生产环节。据我了解，岳阳兴长公司本身对于疫苗项目好像不够积极，先前还有传闻说合作有问题什么的。国内很多新药也是这样，取得了证书也不一定投产。不投产就没有希望取得经济回报。”张明芳表示。

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