中国铁建中标185亿合同武钢3月钢价继续上调

http://www.sina.com.cn 2009年02月23日 05:50 理财周报

　　刘昊/文

　　格力电器与日本大金成立合资公司；云南白药主导产品提价80%；保利地产业绩增速放缓

　　中国铁建中标185.28亿元合同

　　信息：中国铁建（601186.SH）公告称公司旗下多家子公司中标南宁至广州铁路、兰州至重庆铁路的多个标段的工程合同；合同总金额为185.28亿元。

　　点评：自去年12月至今其已经新签重大工程合同金额561.79亿元，其中铁路合同占比78.46%，表明公司在铁路建设领域依然保持较强的优势，铁路建设主要由铁道部承建，主要原材料由其提供，降低了公司的经营风险，同时其他原材料在2008年的下降，有利于公司保持合理的毛利率水平。根据2008年半年报，该公司在手订单3882亿元，保守估计目前公司在手订单超过4500亿元。

　　格力电器与大金成立合资公司

　　信息：格力电器（000651.SZ）与日本大金公司签署了两项合资经营合同，拟成立两家合资公司分别从事变频压缩机和模具生产，注册资金分别为5796万美元和7483万美元，格力均以51％股权控股。

　　点评：格力和大金都是世界最大的家用空调制造商之一，合资有助于双方在国际范围内扩大良好的空调品牌形象和影响力。合资公司重点投资领域是变频压缩机和模具研发制造，有利于格力电器掌握变频技术，在全球市场扩大相关产品的市场份额。合资公司尚需获得审批机关的批准，获批后项目建设期一年，短期不会对格力电器产生利好。

　　云南白药主导产品提价80%

　　信息：国信证券调研发现，云南白药（000538.SZ）的主导产品之一白药膏价格上调，出厂价由9元提高到约 15元-16元，提高幅度近80％。

　　点评：2008年白药膏的销售额约 2亿元，约占白药自产产品总体的 12.5％。白药膏最高零售价可由省定，该产品在无锡生产，近期江苏省物价局提高了该产品最高零售价至24元，该公司也相应提高了该产品的出厂价。云南白药的历史定价均较偏低，未来各类白药产品仍有提价空间，今年初药品事业部已经提高了白药中央型产品的出厂价格约2%-3％。白药膏大幅提高零售价后，还需要到其它各省物价局的审批，出厂价执行到位有一个过程，暂难判断对其业绩的影响。

　　武钢股份3月钢价继续上调

　　信息：武钢股份（600005.SH）出台3月份产品销售价格，在2月份价格基础上主要品种的出厂价格都有不同程度的上调。

　　点评：此次调价幅度较小，调价完成后公司产品含税售价仅略高于目前的市场价。从某种程度上说，这体现了武钢对钢材价格后市持偏谨慎的态度。自2008年11月中旬以来大幅反弹了将近30%的钢材价格目前还在继续，目前来看钢价反弹伴随的是产量的迅速恢复及社会库存的缓慢上升，下游主要用钢行业采购意愿的确在提升，但还无法严格区分是真实需求的恢复还是企业在去库存化后的正常采购。实际上，钢价的反弹是否持续仍主要取决于下游真实需求的恢复程度，这一点目前还有待观察。

　　保利地产业绩增速放缓

　　信息：2008年保利地产（600048.SH）累计实现营业收入155.2亿元，同比增长91.24%；实现净利润22.39亿元，同比增长50.35%。2008年公司实现房地产销售面积258.49万平方米，销售金额205.11亿元，比去年同期分别增长29.48%和20.36%。

　　点评：保利地产的获利能力有所下降，2008年的销售面积和销售金额同比增长率出现下滑，已售未结金额占营业收入的比重也大幅下滑至89.47%，远低于2007年的143.36%和2006年的108.60%。不过该公司及时调整发展步伐，2008年新开工面积456万平方米，同比增长11.03%，同比增速远低于2007年的72.87%；新增土地储备594万平方米，较2007年减少了160.5万平方米。

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